皖能电力(000543):增量机组以质取胜 疆电入皖收获时刻
本报告导读:
公司专注大型优质火电项目投资,皖能皖收新投产新疆机组盈利有望超预期,电力电入拉动公司业绩持续增长。增量质
投资要点:
首次覆盖,机组给予“增持”评级,胜疆目标价 10.60 元。皖能皖收考虑到装机投产进度等因素,电力电入我们预计公司2024~2026 年EPS 分别为0.79/1.06/1.09元。增量质综合PE、机组PB 和DDM 三种估值方法,胜疆给予公司目标价10.60 元,皖能皖收首次覆盖,电力电入给予“增持”评级。增量质
新投产新疆机组盈利有望超预期,机组拉动公司业绩持续增长。胜疆市场认为公司新投产新疆机组对公司2025 年业绩新增贡献有限;我们认为公司新投产机组盈利能力将超预期,有望拉动公司2025 年业绩高速增长。
与众不同的信息与逻辑:1)公司专注大型优质火电项目投资,新项目盈利能力优于存量资产:公司盈利修复力度优于火电行业平均水平,我们认为主要受益于公司优异的项目投资能力,近年新投产项目均为收益水平较高的大型火电项目(近年新投产及在建煤电机组均为单机容量超60 万千瓦的大型煤电机组)。以参控股公司盈利视角观察,2023 年新投产的新疆准东能源(江布电厂)及阜阳华润等煤电子公司1H24 净利率均处于较高水平。2)新疆江布电厂盈利优异:受益于华东地区旺盛的电力需求(利用小时数维持高位、电价下行压力较小)及新疆丰富的煤炭资源优势(新疆坑口煤价相对其他产区具备显著价格优势),江布电厂盈利能力优异。1H24 新疆准东能源净利润2.6 亿元,净利率31.3%,较同期公司净利率+20.4 ppts。
3)新疆英格玛电厂投产在即,有望贡献高额利润增量:2024 年11月新疆皖能英格玛电厂1 号机正式投产发电,英格玛电厂与江布电厂同为吉泉线特高压配套火电机组,预计将执行相同的电价机制(江布电厂主要电量送华东区域,相对新疆省内消纳机组具备电价优势)。英格玛电厂为煤电一体化坑口电厂具备煤炭运输成本优势,我们预计其投产后盈利能力有望优于江布电厂,中性情景假设下英格玛电厂投产后稳态利润总额约6.1 亿元。
催化剂:公司在建项目并网发电,投产项目财务表现较佳。
风险提示:用电需求不及预期,长协电价签约情况不及预期,煤炭价格超预期,资产及信用减值超预期等。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
666
-
浏览
24
-
获赞
769
热门推荐
-
服装时尚趴图片(服装时尚图片背景)
服装时尚趴图片服装时尚图片背景)来源:时尚服装网阅读:1639现在流行衬衫式外套,时髦精们人手一件,可正式可休闲,好看吗?1、这个比例非常优越,短衬衫式上衣有提高腰线的效果,还能拉长腿,局部的比例在视中粮糖业旗下全国糖酒商品交易会正式获得UFI(国际展览业协会)认证
近日,中粮糖业旗下全国糖酒会承办单位中糖新世纪国际会展北京)有限公司正式成为国际展览业协会以下简称:“UFI”)会员,全国糖酒商品交易会正式成为UFI认证展会。 近年七彩虹COLORFIRE MEOW R15游戏本发布 首发4999元起
COLORFIRE宣布带来旗下首款游戏笔记本产品,名为“MEOW R15”的游戏本,以无限趣味和鲜明个性,开启一场妙趣横生的游戏本新体验。作为七彩虹专为年轻用户打造的电脑硬件品牌,COLORFIRE宣最后的咒语天启5不要惊慌天赋怎么样
最后的咒语天启5不要惊慌天赋怎么样36qq10个月前 (08-17)游戏知识81ESPN:格雷泽越来越有信心能获得外部投资
据ESPN消息,记者Mark Ogden透露,乔尔-格雷泽和阿夫拉姆-格雷泽越来越有信心能够从外部获得投资,这使他们能够继续成为曼联俱乐部的拥有者。 尽管阿勒萨尼和拉特克利夫爵士都确认会报价,但乔尔和阿根廷国家队历史射手榜前10名,排名首位梅西86进球具体分布
阿根廷国家队历史射手榜前10名,排名首位梅西86进球具体分布2022-09-19 12:10:48北京时间9月19日,随着随着国际比赛日的到来,阿根廷国家队此前也已经正式公布了大名单,像梅西、迪马利亚特斯拉大规模裁员后重启招聘 AI机器人工程师等职位
IT之家6月13日消息,特斯拉首席执行官埃隆・马斯克此前曾通过内部邮件宣布裁员“超过 10% 的员工”,他在邮件中写道:“这并非我愿意看到的,但必须这么做。这将使我们能够精简架构、保持创新并在下一轮增西甲直播:皇姐社会vs西班牙人,西班牙人状态不佳
西甲直播:皇姐社会vs西班牙人,西班牙人状态不佳2022-09-18 17:14:26北京时间2022年09月19日凌晨00:30,将继续进行2022-2023赛季西甲联赛第六轮的精彩对决,本场比赛对佩顿战靴 Nike Zoom GP 全新西雅图配色曝光,顶级配置!
潮牌汇 / 潮流资讯 / 佩顿战靴 Nike Zoom GP 全新西雅图配色曝光,顶级配置!2019年04月20日浏览:6985 NBA 篮球鞋巨星加里·佩顿GaryThinkBook 14+/16+ 2024锐龙版发布 标配8845H首发4999元起
联想发布了全新的ThinkBook 14+/16+ 2024锐龙版笔记本,全系标配AMD锐龙7 8845H处理器。联想现已发布了全新的ThinkBook 14+/16+ 2024锐龙版笔记本,全系标汝南二龙里时尚丫头服装店,汝南二龙里街
汝南二龙里时尚丫头服装店,汝南二龙里街来源:时尚服装网阅读:649从汝南车站到二龙里教体局怎么走可以。一般情况下一次没接到还会打再打一次的。但是可能第二次会晚打的,所以不用担心。还是会打过来的,你可以一年收400亿:苹果因“苹果税”向中国用户发难 数字商品被下架
据国内媒体报道称,“苹果税”引发电商平台数字商品下架。在爱奇艺官方旗舰店、优酷官方旗舰店、腾讯视频官方旗舰店、百度网盘官方旗舰店、喜马拉雅FM等直播间内,都赫然用醒目的字体标注“支持用安卓手机下单,苹有关服装时尚的话(有关服装时尚的话语有哪些)
有关服装时尚的话有关服装时尚的话语有哪些)来源:时尚服装网阅读:1111形容服装时尚的句子50句形容很潮很时尚的句子有:时尚瞬息万变,而风格永久不衰。人必须要有风格。风格带你走下楼梯、陪伴你每日起床,续航灭霸!vivo S19发布:2499元起
vivo S19正式发布。售价方面,8GB+256GB售价2499元,12GB+256GB售价2699元,12GB+512GB售价2999元,16GB+512GB售价3299元。该机首发搭载第二代硅碳中国移动云南公司副总经理吴志锋接受审查调查
据中国移动纪检监察组、云南省纪委监委消息,中国移动云南公司党委委员、副总经理吴志锋涉嫌严重违纪违法,已主动投案,目前正接受中国移动纪检监察组和云南省大理州监委纪律审查和监察调查。