皖能电力(000543):增量机组以质取胜 疆电入皖收获时刻
本报告导读:
公司专注大型优质火电项目投资,皖能皖收新投产新疆机组盈利有望超预期,电力电入拉动公司业绩持续增长。增量质
投资要点:
首次覆盖,机组给予“增持”评级,胜疆目标价 10.60 元。皖能皖收考虑到装机投产进度等因素,电力电入我们预计公司2024~2026 年EPS 分别为0.79/1.06/1.09元。增量质综合PE、机组PB 和DDM 三种估值方法,胜疆给予公司目标价10.60 元,皖能皖收首次覆盖,电力电入给予“增持”评级。增量质
新投产新疆机组盈利有望超预期,机组拉动公司业绩持续增长。胜疆市场认为公司新投产新疆机组对公司2025 年业绩新增贡献有限;我们认为公司新投产机组盈利能力将超预期,有望拉动公司2025 年业绩高速增长。
与众不同的信息与逻辑:1)公司专注大型优质火电项目投资,新项目盈利能力优于存量资产:公司盈利修复力度优于火电行业平均水平,我们认为主要受益于公司优异的项目投资能力,近年新投产项目均为收益水平较高的大型火电项目(近年新投产及在建煤电机组均为单机容量超60 万千瓦的大型煤电机组)。以参控股公司盈利视角观察,2023 年新投产的新疆准东能源(江布电厂)及阜阳华润等煤电子公司1H24 净利率均处于较高水平。2)新疆江布电厂盈利优异:受益于华东地区旺盛的电力需求(利用小时数维持高位、电价下行压力较小)及新疆丰富的煤炭资源优势(新疆坑口煤价相对其他产区具备显著价格优势),江布电厂盈利能力优异。1H24 新疆准东能源净利润2.6 亿元,净利率31.3%,较同期公司净利率+20.4 ppts。
3)新疆英格玛电厂投产在即,有望贡献高额利润增量:2024 年11月新疆皖能英格玛电厂1 号机正式投产发电,英格玛电厂与江布电厂同为吉泉线特高压配套火电机组,预计将执行相同的电价机制(江布电厂主要电量送华东区域,相对新疆省内消纳机组具备电价优势)。英格玛电厂为煤电一体化坑口电厂具备煤炭运输成本优势,我们预计其投产后盈利能力有望优于江布电厂,中性情景假设下英格玛电厂投产后稳态利润总额约6.1 亿元。
催化剂:公司在建项目并网发电,投产项目财务表现较佳。
风险提示:用电需求不及预期,长协电价签约情况不及预期,煤炭价格超预期,资产及信用减值超预期等。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
3254
-
浏览
95
-
获赞
15644
热门推荐
-
秋冬时尚服装画册图片(秋冬时装大片)
秋冬时尚服装画册图片秋冬时装大片)来源:时尚服装网阅读:1045秋冬服装组合太单调,有哪些好看的穿搭呢?1、哈喽,亲们~今天给你们分享一套绝对能让你在秋冬脱颖而出的穿搭!卡其色毛衣外套+黑色单肩包这款中国最有名的十本书 国内经典名著推荐
中国最有名的十本书 国内经典名著推荐张婧轩2023-10-30 15:51:16人生没有白走的路,没有白读的书,你触碰过的那些文字会在不知不觉中帮你认识这个世界,会悄悄的帮你擦去脸上的肤浅和无知。小编《博德之门3》四号补丁上线 包含1000多项修复调整
《博德之门3》四号补丁现已上线。本次更新包含了1000多项内容的修复、调整和修改,再次冲破了Steam商店的字符限制。更新还加入了色盲人群的辅助功能,并允许玩家在招募雇佣兵时,进行外观定制!费伦版本的“塑料化学品”清单出炉,超4000种有害
塑料包装会使一些化学物质渗入食物中。图片来源:Carl Court经过一年对科学报告和国家监管数据库的搜索,一个由挪威研究理事会资助的研究小组,编制了一份超过1.6万种“塑料化学品&rdq《怪物猎人:荒野》艺术总监藤冈要表示 制作一个新怪物大约需要一年的时间
《怪物猎人:荒野》即将在2025年2月28日正式推出,而该系列每次推出新作品,势必会有全新的怪物登场。近日艺术总监藤冈要在接受外媒“ScreenRant”采访时,谈到了创造新怪物的过程,他表示虽然不同安迪苏与农业农村部饲料工业中心签署合作协议
为进一步促进动物营养与饲料领域研发创新,12月15日,安迪苏与农业农村部饲料工业中心在北京饲料博物馆签署合作框架协议。中国工程院院士、农业农村部饲料工业中心主任李德发,中国农业大学副校长田见晖,安迪苏被爱的人总是有恃无恐的说说 爱着的人总是卑微至极的文案
日期:2024/3/19 8:26:00作者:网友整理人气:0我来评论导读:下一次一定要谈一个双向奔赴的恋爱,主动久了真的会累,自己的爱意会让对方有恃无恐的呀。 1.被爱的人总有恃无恐,而被上海浦东吸血鬼灵异事件 浦东新区吸血鬼事件
上世纪90年代上海吸血鬼事件是怎么回事?关于这次事件主要是有两种说法,一是留学德国回国的生物学家,在研究所实验失败。另一种说法是上海有位吸血鬼老太婆,专吸穿红色衣服女生的血。吸血鬼只存在于影视作品中,皇家时尚哪个服装好(皇家时尚哪个服装好看一点)
皇家时尚哪个服装好皇家时尚哪个服装好看一点)来源:时尚服装网阅读:1133皇家御马男装是什么档次中高档次。皇家爵士男装属于中高档次,于1897年在法国诞生,设计理念在雅与俗、古典与前卫、主流与非主流、QQ飞车智能辅助:打破速度极限,成就竞速梦想!
QQ飞车智能辅助是一款由开发和推广的辅助软件,它可以帮助玩家更好地掌握游戏技巧和操作方法,同时可以自动挂机、自动刷关卡等功能。该软件可识别当前登录的飞车账号,自动跑图刷飞车经验等强大功能,是升级的好帮魔鬼大三角在哪里 魔鬼大三角未解之谜
魔鬼三角洲在哪个地方魔鬼三角洲位于美国的弗吉尼亚海岸,百慕大群岛和佛罗里大群岛之间。在美国的弗吉尼亚海岸,百慕大群岛和佛罗里大群岛之间有一片总面积30多万平方公里的广阔海域,这就是闻名于世界的百慕大三英媒:埃弗顿、诺丁汉森林和西汉姆等队关注卡拉莫科
据HITC的消息,埃弗顿、诺丁汉森林和西汉姆联等英超联赛球队在关注卡拉莫科-登贝莱。 登贝莱曾是凯尔特人的希望之星,他在13岁时就为U20青年队出场过。之后登贝莱在凯尔特人的发展没有达到预期,他在20山西省举办首届标准化知识竞赛进一步推广标准化理念
中国消费者报太原讯记者冯铁飞)为进一步推广标准化理念,更好地发挥标准化在高质量发展中的引领和支撑作用,10月14日,山西省市场监管局在晋中市举办了“山西省首届标准化知识竞赛”。据悉,本次知识竞赛中,来万亿市场 设备更新丨高等职业学校食品质量与安全专业仪器设备清单
【化工仪器网 时事热点】国家发改委主任郑栅洁表示,以设备为例,去年中国工业、农业等重点领域的设备投资规模已经达到了大概4.9万亿,随着高质量发展的深入推进,设备更新的需求会不断扩大,我们初步估算,是在南大碎片照片 南大碎尸案图片,听我的,千万别搜拥抱
悬案96南大碎尸案:残忍的手法,稀缺的证据,销声匿迹的凶手1、 *** 舆论引起了媒体的关注,当年南京本地媒体《南都周刊》以一整版《南大碎尸案的 *** 与现实》报道了此事件。2、此案自事发以来一直受