皖能电力(000543):增量机组以质取胜 疆电入皖收获时刻
本报告导读:
公司专注大型优质火电项目投资,皖能皖收新投产新疆机组盈利有望超预期,电力电入拉动公司业绩持续增长。增量质
投资要点:
首次覆盖,机组给予“增持”评级,胜疆目标价 10.60 元。皖能皖收考虑到装机投产进度等因素,电力电入我们预计公司2024~2026 年EPS 分别为0.79/1.06/1.09元。增量质综合PE、机组PB 和DDM 三种估值方法,胜疆给予公司目标价10.60 元,皖能皖收首次覆盖,电力电入给予“增持”评级。增量质
新投产新疆机组盈利有望超预期,机组拉动公司业绩持续增长。胜疆市场认为公司新投产新疆机组对公司2025 年业绩新增贡献有限;我们认为公司新投产机组盈利能力将超预期,有望拉动公司2025 年业绩高速增长。
与众不同的信息与逻辑:1)公司专注大型优质火电项目投资,新项目盈利能力优于存量资产:公司盈利修复力度优于火电行业平均水平,我们认为主要受益于公司优异的项目投资能力,近年新投产项目均为收益水平较高的大型火电项目(近年新投产及在建煤电机组均为单机容量超60 万千瓦的大型煤电机组)。以参控股公司盈利视角观察,2023 年新投产的新疆准东能源(江布电厂)及阜阳华润等煤电子公司1H24 净利率均处于较高水平。2)新疆江布电厂盈利优异:受益于华东地区旺盛的电力需求(利用小时数维持高位、电价下行压力较小)及新疆丰富的煤炭资源优势(新疆坑口煤价相对其他产区具备显著价格优势),江布电厂盈利能力优异。1H24 新疆准东能源净利润2.6 亿元,净利率31.3%,较同期公司净利率+20.4 ppts。
3)新疆英格玛电厂投产在即,有望贡献高额利润增量:2024 年11月新疆皖能英格玛电厂1 号机正式投产发电,英格玛电厂与江布电厂同为吉泉线特高压配套火电机组,预计将执行相同的电价机制(江布电厂主要电量送华东区域,相对新疆省内消纳机组具备电价优势)。英格玛电厂为煤电一体化坑口电厂具备煤炭运输成本优势,我们预计其投产后盈利能力有望优于江布电厂,中性情景假设下英格玛电厂投产后稳态利润总额约6.1 亿元。
催化剂:公司在建项目并网发电,投产项目财务表现较佳。
风险提示:用电需求不及预期,长协电价签约情况不及预期,煤炭价格超预期,资产及信用减值超预期等。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
34233
-
浏览
54639
-
获赞
96383
热门推荐
-
佩顿战靴 Nike Zoom GP 全新西雅图配色曝光,顶级配置!
潮牌汇 / 潮流资讯 / 佩顿战靴 Nike Zoom GP 全新西雅图配色曝光,顶级配置!2019年04月20日浏览:6985 NBA 篮球鞋巨星加里·佩顿Gary布兰卡:进球之后太大意 国际米兰队内无矛盾
米兰时间3月12日,国际米兰客场1-3不敌卡塔尼亚,赛后国际米兰技术总监马可-布兰卡接受了意大利天空体育台的采访。“我们在取得领先之前很好的控制了比赛,尽管我们今天踢得并不好。&rdquo地球上真实存在的三个“怪兽”,你知道几个,一分钟带你
你见过怪兽到底长什么样子吗?电视上关于它们的描述很多,大部分都是样子可怕瘆人,我们也无法知道它们到底存不存在,不过今天小编要为大家介绍的是地球上真实3个真实存在的“怪兽”,庆幸它们只是生活在海里!第一玫瑰小镇嫁接攻略,玫瑰小镇嫁接秘籍:打造浪漫花园的必备攻略
玫瑰小镇嫁接攻略如下:选择一株健康的砧木和一株想要的接穗,确保砧木和接穗的直径相近,这有助于嫁接的成功。使用剪刀或嫁接刀,将砧木和接穗分别切割成45度的斜面,确保切口整齐锐利,避免损伤组织。将接穗的斜广西柳州成功处理一起公司管理人员不实登记行为
中国消费者报南宁讯记者顾艳伟)“太感谢了,我虽然已离职多年,但仍被登记为财务负责人,谢谢你们帮我解决了这个问题。”近日,广西壮族自治区柳州市某商贸有限公司原财务负责人韦先生对柳州市鱼峰区市场监管局工作国际时尚服装搭配女装(国际时尚服装品牌排行榜)
国际时尚服装搭配女装国际时尚服装品牌排行榜)来源:时尚服装网阅读:429服装颜色搭配的技巧上深下浅:严肃、端庄、大方、恬静。 上浅下深:开朗、明快、活泼、自信。 突出上衣时:裤子颜色要比上衣稍深。 突断崖式第一!哈兰德薪资超德布劳内2倍,瓜迪奥拉许诺,金球在望
作为目前世界足坛最好的射手,哈兰德在上赛季已经用自己的进球证明了自己的实力,在联赛、欧冠以及杯赛当中都收获了进球,并且成为了各项赛事的金靴,和曼城一起拿到了三冠王的荣誉。而这些进球也让哈兰德的收入水涨魔域sf,怎么玩魔域SF啊
魔域sf目录SF魔域是什么意思?怎么玩魔域SF啊魔域SF怎么登陆不进?SF魔域是什么意思?魔域私服的意思!请采纳!魔域私服是指未经著作权者许可,在魔域服务器端安装程序而建立的网络服务器,魔域私服相当于南京江北新区:推广5S管理 助企提质增效
中国消费者报南京讯杨凯 杨婕记者薛庆元)5S现场管理是指在生产现场对人员、机器、材料、方法等生产要素进行有效的管理。近日,记者从江苏省南京市江北新区市场监管局获悉,作为2024年江北新区质量月系列活动当前播报:央行调查:未来三个月居民购房比例大幅下降 61.8%居民倾向于更多储蓄
(相关资料图)12月27日,央行公布的《2022年第四季度城镇储户问卷调查报告》显示,倾向于“更多消费”的居民占22.8%,与上季基本持平;倾向于“更多储蓄”的居民占61.8%,比上季增加3.7个百分世界新资讯:马鞍山长江公铁大桥首节段钢桁梁成功架设
(资料图片仅供参考)记者12月31日从中国铁路上海局集团有限公司获悉,12月31日10时16分,在马鞍山长江公铁大桥主汊航道桥3号墩主塔施工现场,在1800t架梁起重机的缓缓吊装下,一节重达1253吨埃弗顿下一任主教练是谁,肖恩·戴奇的呼声很高
埃弗顿下一任主教练是谁,肖恩·戴奇的呼声很高2023-01-28 13:21:12英超劲旅太妃糖埃弗顿这个赛季在英超联赛方面发挥不佳,目前在积分榜上正处于降级区,而作为主教练的兰帕德带领球队获得这样糟花花时尚服装店(花花时尚集)
花花时尚服装店花花时尚集)来源:时尚服装网阅读:1474昆山衣服市场哪里最好看昆山国际轻纺城:这是昆山最大的轻纺面料和服装市场之一,提供丰富的品牌和款式选择。适合购买时尚潮流服装。昆山人民路服装市场:中铁二院设计、中铁上海局施工郑万铁路草堂隧道掘进完成
重庆讯 8月20日,由中铁二院设计、中铁上海局施工的国家重点铁路项目郑万铁路重庆段草堂隧道贯通,标志着中铁上海局承建的郑万铁路重庆段8座隧道全部贯通。草堂隧道位于重庆市奉节县草堂镇境内,全长8435葡超本赛季15场直播:阿维河VS帕索斯费雷拉
葡超本赛季15场直播:阿维河VS帕索斯费雷拉2023-01-27 19:26:28两队历史交战数据,近6场比赛1胜3平2负主队阿维河,葡超本赛季15场比赛5胜5平5负,积20分联赛排名第8。本赛季为止