皖能电力(000543):增量机组以质取胜 疆电入皖收获时刻
本报告导读:
公司专注大型优质火电项目投资,皖能皖收新投产新疆机组盈利有望超预期,电力电入拉动公司业绩持续增长。增量质
投资要点:
首次覆盖,机组给予“增持”评级,胜疆目标价 10.60 元。皖能皖收考虑到装机投产进度等因素,电力电入我们预计公司2024~2026 年EPS 分别为0.79/1.06/1.09元。增量质综合PE、机组PB 和DDM 三种估值方法,胜疆给予公司目标价10.60 元,皖能皖收首次覆盖,电力电入给予“增持”评级。增量质
新投产新疆机组盈利有望超预期,机组拉动公司业绩持续增长。胜疆市场认为公司新投产新疆机组对公司2025 年业绩新增贡献有限;我们认为公司新投产机组盈利能力将超预期,有望拉动公司2025 年业绩高速增长。
与众不同的信息与逻辑:1)公司专注大型优质火电项目投资,新项目盈利能力优于存量资产:公司盈利修复力度优于火电行业平均水平,我们认为主要受益于公司优异的项目投资能力,近年新投产项目均为收益水平较高的大型火电项目(近年新投产及在建煤电机组均为单机容量超60 万千瓦的大型煤电机组)。以参控股公司盈利视角观察,2023 年新投产的新疆准东能源(江布电厂)及阜阳华润等煤电子公司1H24 净利率均处于较高水平。2)新疆江布电厂盈利优异:受益于华东地区旺盛的电力需求(利用小时数维持高位、电价下行压力较小)及新疆丰富的煤炭资源优势(新疆坑口煤价相对其他产区具备显著价格优势),江布电厂盈利能力优异。1H24 新疆准东能源净利润2.6 亿元,净利率31.3%,较同期公司净利率+20.4 ppts。
3)新疆英格玛电厂投产在即,有望贡献高额利润增量:2024 年11月新疆皖能英格玛电厂1 号机正式投产发电,英格玛电厂与江布电厂同为吉泉线特高压配套火电机组,预计将执行相同的电价机制(江布电厂主要电量送华东区域,相对新疆省内消纳机组具备电价优势)。英格玛电厂为煤电一体化坑口电厂具备煤炭运输成本优势,我们预计其投产后盈利能力有望优于江布电厂,中性情景假设下英格玛电厂投产后稳态利润总额约6.1 亿元。
催化剂:公司在建项目并网发电,投产项目财务表现较佳。
风险提示:用电需求不及预期,长协电价签约情况不及预期,煤炭价格超预期,资产及信用减值超预期等。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
62274
-
浏览
13186
-
获赞
7763
热门推荐
-
丝路时尚名品服装店(丝路实业)
丝路时尚名品服装店丝路实业)来源:时尚服装网阅读:1815好记的淘宝店名1、【永涛源淘宝店铺】大胆投入,勇于支持他人事业,必相得益彰。勇敢前进,敢作敢为。只要心地善良、纯洁、谦虚,事业必定与日俱增,前赛尔号天幕宫殿在哪里,赛尔号天幕宫殿:探险家的天堂,神秘的宇宙之眼
赛尔号已在2020年关闭服务器,与此同时赛尔号的游戏官方网站也停止运营。赛尔号是由上海淘米网络科技有限公司开发的回合制竞技养成类游戏,于2009年6月12日在中国大陆发行,其续作约瑟传说即赛尔号Ⅱ)也《Re:从零开始的异世界生活》第三季动画预告公布 2024年10月播出
改编自长月达平创作的同名网络小说的电视动画《Re:从零开始的异世界生活》,近日在Anime Japan 2024活动上公布了第三季动画的首部宣传预告片。据悉第三季动画内容将来自原作轻小说的第16卷部分故意降低iPhone性能!苹果在加拿大开通电池门理赔通道
苹果公司在加拿大同意“iPhone电池门”和解,将支付1440万加元约合7718.4万元)和解金,结束这起集体诉讼案件。目前苹果已经专门制作了一个退款页面,受影响的用户最高可以获得150加元约804元有关服装时尚的话(有关服装时尚的话语有哪些)
有关服装时尚的话有关服装时尚的话语有哪些)来源:时尚服装网阅读:1111形容服装时尚的句子50句形容很潮很时尚的句子有:时尚瞬息万变,而风格永久不衰。人必须要有风格。风格带你走下楼梯、陪伴你每日起床,为何眯眼能让你看得更加清晰 为什么眯眼可以看的更加清楚
最近,我(原文作者,下同)去酒吧去点我的啤酒,但对我而言等待的时间实在漫长。事实上,当时酒吧并不忙,酒保也等着我点单。可我忘了戴眼镜,因此即便那些粉笔字有六英寸高,我也很难看清楚墙上的菜单。就在我下决太平洋建设十九集团领导考察佛山南海丹灶镇
2月14日,太平洋系十九集团董事局主席李婧娜,太平洋系华北大区总裁、十七集团董事局主席戴日升带领天津市政设计院团队前往广东省佛山市南海区丹灶镇考察,同丹灶镇委书记张应统、镇长陆文勇就丹灶镇学校片阿圭罗成转会抢手货 金童今夏究竟花落谁家
据《世界新闻报》报道称,意甲豪门国际米兰和尤文图斯也加入了对马德里竞技球星阿圭罗的争夺者行列之中,他们将同切尔西进行一场转会大战。穆里尼奥已经关注阿圭罗好几个月了。而一旦狂人真如媒体所说的那样在今年夏滕哈格:对于射手来说,进球是最重要的事情
据曼彻斯特晚报消息,曼联主帅滕哈格在接受采访时表示:“每个人都不一样,但对于射手而言,就是要想方设法进球,这比其他任何事情都更重要。”“我们需要一名能进球的前锋,因为球队中有可以将球送入禁区的球员,所解说:美国群众鼓励男女足同工同酬,中国网友却质问“凭什么”
7月22日讯 今天,解说员刘畅在社媒对于美国女足主张和美国男足国家队同工同酬进行了点评。去年2月,美国女足与美国足协达成一项协议,不止于2400万美元的国家队酬劳,美国足协还承诺在下一份集体谈判协议中澳洲幸运10实战个人技巧
澳洲10计划网页版【导.师.宼.宼;8414530】【網纸g188.vip】【十年老台上下分秒到】【周周领好礼】【各种玩法技巧手把手教学】【助你块速上岸】【曾服务上千案例】【欢迎验证】长久盈利轻松胜率中国蓝星(集团)股份有限公司庆祝成立30周年
2014年9月1日是中国蓝星集团)股份有限公司成立30周年纪念日。8月29日,中国化工集团公司总经理兼蓝星公司董事长任建新和蓝星公司总部员工一同出席了蓝星公司简朴且有意义的司庆仪式,见证这一美好时刻曼联灾星!马奎尔低级失误:主动要球却被断送大礼,主帅气到石化
在北京时间4月21日凌晨进行的欧联杯1/4决赛次回合曼联客战塞维利亚的比赛中,曼联队长马奎尔再度出现低级失误,让塞维利亚开场便取得领先。 比赛第8分钟,曼联后场倒脚,马奎尔回传给门将德赫亚后,又主动任建新总经理调研中化工(新加坡)公司
2月16日,集团公司总经理任建新一行调研中化工(新加坡)公司。调研期间,任建新总经理听取了新加坡公司管理层关于2013年业务总结与2014年工作规划的汇报,并对新加坡公司在短期内的快速发展表示充分肯定德甲分析:法兰克福vs柏林赫塔,法兰克福能否捍卫主场
德甲分析:法兰克福vs柏林赫塔,法兰克福能否捍卫主场2023-02-04 18:29:43北京时间2023年02月04日22:30,将继续进行2022-2023赛季德甲联赛第19轮的精彩对决,本场比赛