皖能电力(000543):增量机组以质取胜 疆电入皖收获时刻
本报告导读:
公司专注大型优质火电项目投资,皖能皖收新投产新疆机组盈利有望超预期,电力电入拉动公司业绩持续增长。增量质
投资要点:
首次覆盖,机组给予“增持”评级,胜疆目标价 10.60 元。皖能皖收考虑到装机投产进度等因素,电力电入我们预计公司2024~2026 年EPS 分别为0.79/1.06/1.09元。增量质综合PE、机组PB 和DDM 三种估值方法,胜疆给予公司目标价10.60 元,皖能皖收首次覆盖,电力电入给予“增持”评级。增量质
新投产新疆机组盈利有望超预期,机组拉动公司业绩持续增长。胜疆市场认为公司新投产新疆机组对公司2025 年业绩新增贡献有限;我们认为公司新投产机组盈利能力将超预期,有望拉动公司2025 年业绩高速增长。
与众不同的信息与逻辑:1)公司专注大型优质火电项目投资,新项目盈利能力优于存量资产:公司盈利修复力度优于火电行业平均水平,我们认为主要受益于公司优异的项目投资能力,近年新投产项目均为收益水平较高的大型火电项目(近年新投产及在建煤电机组均为单机容量超60 万千瓦的大型煤电机组)。以参控股公司盈利视角观察,2023 年新投产的新疆准东能源(江布电厂)及阜阳华润等煤电子公司1H24 净利率均处于较高水平。2)新疆江布电厂盈利优异:受益于华东地区旺盛的电力需求(利用小时数维持高位、电价下行压力较小)及新疆丰富的煤炭资源优势(新疆坑口煤价相对其他产区具备显著价格优势),江布电厂盈利能力优异。1H24 新疆准东能源净利润2.6 亿元,净利率31.3%,较同期公司净利率+20.4 ppts。
3)新疆英格玛电厂投产在即,有望贡献高额利润增量:2024 年11月新疆皖能英格玛电厂1 号机正式投产发电,英格玛电厂与江布电厂同为吉泉线特高压配套火电机组,预计将执行相同的电价机制(江布电厂主要电量送华东区域,相对新疆省内消纳机组具备电价优势)。英格玛电厂为煤电一体化坑口电厂具备煤炭运输成本优势,我们预计其投产后盈利能力有望优于江布电厂,中性情景假设下英格玛电厂投产后稳态利润总额约6.1 亿元。
催化剂:公司在建项目并网发电,投产项目财务表现较佳。
风险提示:用电需求不及预期,长协电价签约情况不及预期,煤炭价格超预期,资产及信用减值超预期等。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
18788
-
浏览
5688
-
获赞
36558
热门推荐
-
插画时尚人体服装图片女(插画人物 时尚)
插画时尚人体服装图片女插画人物 时尚)来源:时尚服装网阅读:1342模特抽象插画-服装设计中常见的插画的艺术风格有哪些?可以详细说说吗...1、这种插画风格的特点是:简洁、圆润和可爱,一般都带有特粗的高考语文知识点归纳总结2024 文学常识汇总
高考语文知识点归纳总结2024 文学常识汇总张婧轩2023-11-12 17:37:14高考语文有哪些必背的知识点,为了帮大家复习,下面小编为大家带来2024年高考语文知识点,欢迎大家参考阅读,希望能深圳香港两地消委会联合发布消费提示:在深或赴港消费,要了解相关法规
中国消费者报深圳讯记者黄劼)3月15日,深圳市消费者委员会与香港消费者委员会围绕法律法规、维权渠道等内容向两地消费者发出温馨提示。据介绍,近年来,深圳、香港两城的交流日益频繁,两地消费市场相互融合,消冀中能源峰峰集团牛儿庄采矿公司掘进区 五项举措严控材料成本
进入3月份以来,冀中能源峰峰集团牛儿庄采矿公司掘进区认真落实集团公司和采矿公司经营分析会议精神,结合区队实际,制定五项措施,严格材料管理,做好增收节支工作。截至3月19日,该区回收废旧物料200余件,浪潮KaiwuDB数据库刷新 benchANT 时序榜性能测试记录
近日,国际权威数据库性能测试平台benchANT更新Time Series: Devops时序数据库)场景榜单,浪潮KaiwuDB数据库在时序数据写入吞吐、查询吞吐、查询延迟、成本效益等多个指标深圳香港两地消委会联合发布消费提示:在深或赴港消费,要了解相关法规
中国消费者报深圳讯记者黄劼)3月15日,深圳市消费者委员会与香港消费者委员会围绕法律法规、维权渠道等内容向两地消费者发出温馨提示。据介绍,近年来,深圳、香港两城的交流日益频繁,两地消费市场相互融合,消英媒:埃弗顿、诺丁汉森林和西汉姆等队关注卡拉莫科
据HITC的消息,埃弗顿、诺丁汉森林和西汉姆联等英超联赛球队在关注卡拉莫科-登贝莱。 登贝莱曾是凯尔特人的希望之星,他在13岁时就为U20青年队出场过。之后登贝莱在凯尔特人的发展没有达到预期,他在20OVO x AJ18 全新配色「Volt」PE 鞋款曝光
潮牌汇 / 潮流资讯 / OVO x AJ18 全新配色「Volt」PE 鞋款曝光2024年03月15日浏览:1166 由加拿大说唱歌 Drake 主理的品牌 OVO日潮 Bape 2019 全新纽约别注系列完整预览,猿人再变身!
潮牌汇 / 潮流资讯 / 日潮 Bape 2019 全新纽约别注系列完整预览,猿人再变身! 2019年04月22日浏览:4322 早前,我们刚刚报道了 BAPE 201新加坡科技研究局贺子森副总裁来院访问交流
3月13日下午,新加坡科技研究局贺子森副总裁一行来院交流访问。王坤杰副院长,科技部、临床研究管理部、老年医学中心、国际合作与交流办公室等相关代表参加交流座谈。王坤杰副院长代表医院表示欢迎。他指出,新加内蒙古扎兰屯市出现“幻日”景观,如同“四日争辉”
今天20日)清晨,在内蒙古呼伦贝尔扎兰屯市,出现了难得一见的天象景观——幻日。随着太阳缓缓升起地平线,在其左右和上方各有一处明亮的光点,形成了一个半圆形的光环,如同在空中悬挂着CBA直播:深圳97
CBA直播:深圳97-102新疆,新疆逆转深圳送其三连败2024-03-15 17:01:53北京时间3月15日,2023-2024赛季中国职业篮球联赛火热进行中,CBA常规赛,深圳坐镇主场迎战新疆, 国家最新消息!文化产业崛起:艺术品成为国家储备 收藏资讯
在国家文化输出、文化先行的大政策支持下,文化产业正以前所未有的速度蓬勃发展。众多投资者将目光转向文化行业,而在全球范围内,中东、欧洲、东南亚等许多国家也纷纷行动,大规模、有选择性地进行艺术品收藏和储备跑好开春“第一棒”奋力冲刺“开门红”
①2月27日,中铁北京局济南)鲁澳大健康科技园项目部举行“保安全 抓质量 勇担使命建新功”劳动竞赛动员大会。会上宣读竞赛方案、组织开展授旗仪式和员工宣誓,号召全面掀起施工大干高潮。魏静静 摄②3月1日1997年河南灵异事件 1997年河南灵异事件真相
安阳神秘事件背后的真相到底是什么?事情起因:1982年河南省由省军区牵头,省人民武装部负责,安排全省民兵到安阳林县进行民兵比武,重要项目是实弹射击。6月29日晚,一切设计准备的工作都已就绪,射击场及周