皖能电力(000543):增量机组以质取胜 疆电入皖收获时刻
本报告导读:
公司专注大型优质火电项目投资,皖能皖收新投产新疆机组盈利有望超预期,电力电入拉动公司业绩持续增长。增量质
投资要点:
首次覆盖,机组给予“增持”评级,胜疆目标价 10.60 元。皖能皖收考虑到装机投产进度等因素,电力电入我们预计公司2024~2026 年EPS 分别为0.79/1.06/1.09元。增量质综合PE、机组PB 和DDM 三种估值方法,胜疆给予公司目标价10.60 元,皖能皖收首次覆盖,电力电入给予“增持”评级。增量质
新投产新疆机组盈利有望超预期,机组拉动公司业绩持续增长。胜疆市场认为公司新投产新疆机组对公司2025 年业绩新增贡献有限;我们认为公司新投产机组盈利能力将超预期,有望拉动公司2025 年业绩高速增长。
与众不同的信息与逻辑:1)公司专注大型优质火电项目投资,新项目盈利能力优于存量资产:公司盈利修复力度优于火电行业平均水平,我们认为主要受益于公司优异的项目投资能力,近年新投产项目均为收益水平较高的大型火电项目(近年新投产及在建煤电机组均为单机容量超60 万千瓦的大型煤电机组)。以参控股公司盈利视角观察,2023 年新投产的新疆准东能源(江布电厂)及阜阳华润等煤电子公司1H24 净利率均处于较高水平。2)新疆江布电厂盈利优异:受益于华东地区旺盛的电力需求(利用小时数维持高位、电价下行压力较小)及新疆丰富的煤炭资源优势(新疆坑口煤价相对其他产区具备显著价格优势),江布电厂盈利能力优异。1H24 新疆准东能源净利润2.6 亿元,净利率31.3%,较同期公司净利率+20.4 ppts。
3)新疆英格玛电厂投产在即,有望贡献高额利润增量:2024 年11月新疆皖能英格玛电厂1 号机正式投产发电,英格玛电厂与江布电厂同为吉泉线特高压配套火电机组,预计将执行相同的电价机制(江布电厂主要电量送华东区域,相对新疆省内消纳机组具备电价优势)。英格玛电厂为煤电一体化坑口电厂具备煤炭运输成本优势,我们预计其投产后盈利能力有望优于江布电厂,中性情景假设下英格玛电厂投产后稳态利润总额约6.1 亿元。
催化剂:公司在建项目并网发电,投产项目财务表现较佳。
风险提示:用电需求不及预期,长协电价签约情况不及预期,煤炭价格超预期,资产及信用减值超预期等。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
41
-
浏览
9
-
获赞
4
热门推荐
-
辽宁:开展食品抽检全员大练兵活动
中国消费者报沈阳讯记者王文郁)10月14日,记者从辽宁省市场监管局获悉,在食品安全宣传周期间,该局以大比武活动为契机,积极组织食品抽检战线开展全员大练兵活动,以赛促学、以赛赋能,进一步强化食品抽检队伍YEEZY BOOST 700 VX 反光配色全新鞋款谍照曝光,即将发售?
潮牌汇 / 潮流资讯 / YEEZY BOOST 700 VX 反光配色全新鞋款谍照曝光,即将发售?2019年06月22日浏览:2854 侃爷在去年底曾曝光一双全新YE民权县政协赴外地考察学习现代物流业工作
民权县政协赴外地考察学习现代物流业工作文章来源:民权网文章作者:吴杰责任编辑:薛皓点击数: 时间:2024-05-15 18:04 5月14日至15日,县政协调研辽宁沈阳:违反疫情防控措施 65家药店被关停整顿
中国消费者报沈阳讯记者王文郁)近日,辽宁省沈阳市市场监管局派出50个督查小组,对全市零售药店开展疫情防控专项检查,一日关停整顿65家严重违反疫情防控措施的药店。5月16日,沈阳市市场监管局于制发《沈阳时尚服装杂志制作(时尚服装杂志制作流程)
时尚服装杂志制作时尚服装杂志制作流程)来源:时尚服装网阅读:1144有关服装设计的杂志期刊,各位前辈,帮帮忙!《服装设计师》的专业性比较强,涉及时装界咨询也包罗万象,除主要介绍海内外知名时装设计精英外江西高安:开展校园食品安全教育
中国消费者报南昌讯马丽 记者朱海)中高考即将到来之际,江西省高安市市场监管局对校园内食品安全提前防范、提前宣传、提前检查,全力保障中高考学子食品健康安全。5月10日,高安市市场监管局执法人员走进该市高NBA活塞vs雷霆前瞻:再次相遇,谁将傲视群雄?
NBA活塞vs雷霆前瞻:再次相遇,谁将傲视群雄?2024-01-28 00:09:47活塞队作为NBA联盟的实力派球队之一,其辉煌历史可追溯到上世纪三四十年代。在经历了一段时间低谷后,活塞队经过一系列中粮集团向河南灾区捐赠2000万元财物
7月23日,集团决定在捐赠1000万元生活物资的基础上,再向河南灾区捐赠1000万元现金。 灾情发生后,中粮集团旗下中粮油脂、中粮粮谷、中粮可口可乐、蒙牛乳业和中粮工业食品等单位迅速从河南省热刺跟队记者:洛里是因为上半场受伤,无法坚持被换下
4月23日讯 英超第32轮,热刺半场0-5落后纽卡,热刺门将&队长洛里半场被换下,弗雷泽-福斯特登场。据热刺跟队记者Alasdair Gold报道,洛里是因为上半场受伤无法坚持,斯特里尼做出的调整。标热血江湖sf笑傲江湖,热血江湖SF与笑傲江湖:经典武侠世界的再现,哪个更让你心驰神往?
热血江湖SF与笑傲江湖:经典武侠世界的再现,哪个更让你心驰神往?当我们提及热血江湖SF和笑傲江湖,总会勾起无数武侠迷的回忆。这两款游戏,一个是经典武侠小说的改编,另一个则是基于同名漫画的衍生作品。它们园林绿化科参加四川省高校后勤协会园林绿化专业委员会年会
5月13—15日,四川省高校后勤协会园林绿化专业委员会2014年年会在成都龙泉召开,来自全省各高校后勤从事园林绿化的管理人员、技术负责人100余名代表参加了会议。我院园林绿化科派出科室6名技术骨干参加热血传奇私服二零,要突出您文章中的亮点和独特之处
要突出您文章中的亮点和独特之处通过强调这些特点,让读者感受到您的文章与其他文章的不同之处。同时,也要注意不要夸大其词或者误导读者。要保持简洁明了。让读者在极短的时间内就能够理解您想要表达的内容,并且不秋冬时尚服装画册图片(秋冬时装大片)
秋冬时尚服装画册图片秋冬时装大片)来源:时尚服装网阅读:1045秋冬服装组合太单调,有哪些好看的穿搭呢?1、哈喽,亲们~今天给你们分享一套绝对能让你在秋冬脱颖而出的穿搭!卡其色毛衣外套+黑色单肩包这款苹果的 Tabdem OLED是什么?它或许成为新一代旗舰级手机与平板的标配
Tabdem OLED这个词相信关注数码圈的朋友们早已经不再陌生,前段时间发布的iPad Pro 2024款以升级Tabdem OLED电池公司Theion获得超快速充电和安全电池阳极的第三方验证
●突破性化学技术,非常适合电动航空●对电动交通出行如汽车和船舶)同样具有变革性●解决锂金属箔阳极枝晶安全问题●在对称电池中达到2000多次循环,标志着重要的安全里程碑●高能量密度阳极,实现超快速充电●