皖能电力(000543):增量机组以质取胜 疆电入皖收获时刻
本报告导读:
公司专注大型优质火电项目投资,皖能皖收新投产新疆机组盈利有望超预期,电力电入拉动公司业绩持续增长。增量质
投资要点:
首次覆盖,机组给予“增持”评级,胜疆目标价 10.60 元。皖能皖收考虑到装机投产进度等因素,电力电入我们预计公司2024~2026 年EPS 分别为0.79/1.06/1.09元。增量质综合PE、机组PB 和DDM 三种估值方法,胜疆给予公司目标价10.60 元,皖能皖收首次覆盖,电力电入给予“增持”评级。增量质
新投产新疆机组盈利有望超预期,机组拉动公司业绩持续增长。胜疆市场认为公司新投产新疆机组对公司2025 年业绩新增贡献有限;我们认为公司新投产机组盈利能力将超预期,有望拉动公司2025 年业绩高速增长。
与众不同的信息与逻辑:1)公司专注大型优质火电项目投资,新项目盈利能力优于存量资产:公司盈利修复力度优于火电行业平均水平,我们认为主要受益于公司优异的项目投资能力,近年新投产项目均为收益水平较高的大型火电项目(近年新投产及在建煤电机组均为单机容量超60 万千瓦的大型煤电机组)。以参控股公司盈利视角观察,2023 年新投产的新疆准东能源(江布电厂)及阜阳华润等煤电子公司1H24 净利率均处于较高水平。2)新疆江布电厂盈利优异:受益于华东地区旺盛的电力需求(利用小时数维持高位、电价下行压力较小)及新疆丰富的煤炭资源优势(新疆坑口煤价相对其他产区具备显著价格优势),江布电厂盈利能力优异。1H24 新疆准东能源净利润2.6 亿元,净利率31.3%,较同期公司净利率+20.4 ppts。
3)新疆英格玛电厂投产在即,有望贡献高额利润增量:2024 年11月新疆皖能英格玛电厂1 号机正式投产发电,英格玛电厂与江布电厂同为吉泉线特高压配套火电机组,预计将执行相同的电价机制(江布电厂主要电量送华东区域,相对新疆省内消纳机组具备电价优势)。英格玛电厂为煤电一体化坑口电厂具备煤炭运输成本优势,我们预计其投产后盈利能力有望优于江布电厂,中性情景假设下英格玛电厂投产后稳态利润总额约6.1 亿元。
催化剂:公司在建项目并网发电,投产项目财务表现较佳。
风险提示:用电需求不及预期,长协电价签约情况不及预期,煤炭价格超预期,资产及信用减值超预期等。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
562
-
浏览
51
-
获赞
7
热门推荐
-
上海:“洪星”等5批次笔袋抽检不合格
中国消费者报上海讯记者刘浩)上海市市场监管局近日对上海市生产、销售的学生用品笔袋)产品质量进行了监督抽查。本次抽查了30批次产品,经检验,不合格5批次,涉及“洪星”“Yea moko”等品牌。不合格项头颈肿瘤科开展第一期“一米阳光”生命关怀工作坊
近日,头颈肿瘤科于示教室开展了第一期“一米阳光”生命关怀工作坊,约30名患者及家属参与了本期工作坊。头颈肿瘤科副主任护师、国家二级心理咨询师吴绍勇教授开展了“一米阳光,心灵关怀”生命教育主题讲座,讲述NBA热火vs尼克斯直播在线观看,热火vs尼克斯历史数据
NBA热火vs尼克斯直播在线观看,热火vs尼克斯历史数据2023-05-12 11:18:14两队前四场战罢已经提前开出了Game5的指数。之前的文章里我介绍过今年对季后赛的指数就是这么开,并非所有场2021适合冬季深夜发朋友圈的句子 深夜睡不着感慨的句子
日期:2020/11/2 16:41:00作者:网友整理人气:0我来评论导读:每天不停的在感慨时间过得很快,转眼间时间就到了2020年的冬天了,曾经的2020离我们是那么的遥远,希望大家好好的珍惜时光网信部门通报“毒视频”“开盒挂人”等涉未成年人乱象
中国消费者报北京讯记者武晓莉)中央网络和信息化办公室日前通报了“清朗•2024年暑期未成年人网络环境整治”专项行动成果和部分典型案例,全面覆盖直播、短视频、社交、电商等重点环节,集中力量整治尼科尔:让点哈弗茨是不职业的行为,当时比赛还未结束
10月2日讯 利物浦名宿尼科尔接受了媒体的采访,对阿森纳与伯恩茅斯的比赛中萨卡将点球让给哈弗茨的行为表达了不满。尼科尔表示:“如果阿森纳的命运取决于这粒点球,萨卡或厄德高应该主罚,而不是哈弗茨。当时的安邦电化75%高含量乙烯利水剂获国内首家登记
日前,江苏安邦电化有限公司新产品75%乙烯利水剂首家获得农业部批准,在棉花领域取得农药正式登记。高含量乙烯利水剂进一步丰富了乙烯利产品种类,为国内外市场提供了更多的品种选择,同时其高浓度配方节约了包装涓囧疂榫欓兘甯傛帰绱㈤檺鏃跺揩闂簵鐧婚檰闈掑矝
銆€銆€涓囧疂榫?Montblanc)閮藉競鎺㈢储闄愭椂蹇棯搴椾簬2鏈?1鏃ヨ捣鑷?鏈?鏃ョ櫥闄嗛潚宀涙捣淇″箍鍦恒€傛瘡涓€浣嶅綋浠i兘甯傜簿鑻辩殑鐢熸椿閮戒笌鏃呰绱у瘑鐩歌繛锛屼竾瀹濋緳灏嗗ぇ 国家最新消息!文化产业崛起:艺术品成为国家储备 收藏资讯
在国家文化输出、文化先行的大政策支持下,文化产业正以前所未有的速度蓬勃发展。众多投资者将目光转向文化行业,而在全球范围内,中东、欧洲、东南亚等许多国家也纷纷行动,大规模、有选择性地进行艺术品收藏和储备太平洋建设八集团领导与湖南常德市柳叶湖旅游度假区党工委会副书记会谈
11月5日,太平洋建设八集团董事局主席丁凯与湖南常德市柳叶湖旅游度假区党工委会副书记、管委会主任张凯会谈,双方就携手合作展开深入交流。 丁凯表示,太平洋建设自成立以来,始终专注于基础设施恭喜切尔西!2年10亿英镑不够,伯利再给5亿英镑,波切蒂诺太难
在过去两个赛季的转会期,整个欧洲的球队没有任何一家俱乐部能够超越切尔西在转会市场上的投入,他们2年的时间里花费了10亿英镑的转会费,甚至超过了很多联赛在一个转会期的总计投入。遗憾的是,这样的大手笔重建dnf云图,DF云图:新时代的游戏革命!
DNF云图是一款非常实用的软件,它可以帮助用户轻松管理DNF数据库,并且支持多种操作系统的使用。通过这款软件,用户可以轻松地创建、编辑、删除和备份DNF数据库文件,同时还能够执行各种其他功能,如管理仓记者:兰帕德带队三连败,伯利和埃格巴利赛后去了更衣室
4月16日讯 据记者Manuel Sánchez消息,伯利和埃格巴利赛后去了切尔西更衣室。切尔西本轮1-2不敌布莱顿,遭遇各项赛事6场不胜,兰帕德接手球队以来已遭遇各项赛事三连败。记者Manuel S【环球时快讯】国资委:进一步优化国有经济布局 推进战略性重组和专业化整合
(资料图片仅供参考)证券时报网讯,据国资委网站消息,3月6日,国资委党委召开扩大会议。会议强调,要坚持高水平科技自立自强,强化企业科技创新主体地位,推动产学研深度合作,着力强化重大科技创新平台建设,加国际米兰频道:莫拉蒂专访
接受国际米兰频道罗贝托·斯卡尔皮尼专访时,马西莫·莫拉蒂向蓝黑球迷公开谈论了近期的事件,以下是专访内容:问:莫拉蒂主席,让我们开始对蓝黑球迷谈谈。斯特法诺·帕拉齐公布报告后,你做出了一些评价,球迷们立