皖能电力(000543):增量机组以质取胜 疆电入皖收获时刻
本报告导读:
公司专注大型优质火电项目投资,皖能皖收新投产新疆机组盈利有望超预期,电力电入拉动公司业绩持续增长。增量质
投资要点:
首次覆盖,机组给予“增持”评级,胜疆目标价 10.60 元。皖能皖收考虑到装机投产进度等因素,电力电入我们预计公司2024~2026 年EPS 分别为0.79/1.06/1.09元。增量质综合PE、机组PB 和DDM 三种估值方法,胜疆给予公司目标价10.60 元,皖能皖收首次覆盖,电力电入给予“增持”评级。增量质
新投产新疆机组盈利有望超预期,机组拉动公司业绩持续增长。胜疆市场认为公司新投产新疆机组对公司2025 年业绩新增贡献有限;我们认为公司新投产机组盈利能力将超预期,有望拉动公司2025 年业绩高速增长。
与众不同的信息与逻辑:1)公司专注大型优质火电项目投资,新项目盈利能力优于存量资产:公司盈利修复力度优于火电行业平均水平,我们认为主要受益于公司优异的项目投资能力,近年新投产项目均为收益水平较高的大型火电项目(近年新投产及在建煤电机组均为单机容量超60 万千瓦的大型煤电机组)。以参控股公司盈利视角观察,2023 年新投产的新疆准东能源(江布电厂)及阜阳华润等煤电子公司1H24 净利率均处于较高水平。2)新疆江布电厂盈利优异:受益于华东地区旺盛的电力需求(利用小时数维持高位、电价下行压力较小)及新疆丰富的煤炭资源优势(新疆坑口煤价相对其他产区具备显著价格优势),江布电厂盈利能力优异。1H24 新疆准东能源净利润2.6 亿元,净利率31.3%,较同期公司净利率+20.4 ppts。
3)新疆英格玛电厂投产在即,有望贡献高额利润增量:2024 年11月新疆皖能英格玛电厂1 号机正式投产发电,英格玛电厂与江布电厂同为吉泉线特高压配套火电机组,预计将执行相同的电价机制(江布电厂主要电量送华东区域,相对新疆省内消纳机组具备电价优势)。英格玛电厂为煤电一体化坑口电厂具备煤炭运输成本优势,我们预计其投产后盈利能力有望优于江布电厂,中性情景假设下英格玛电厂投产后稳态利润总额约6.1 亿元。
催化剂:公司在建项目并网发电,投产项目财务表现较佳。
风险提示:用电需求不及预期,长协电价签约情况不及预期,煤炭价格超预期,资产及信用减值超预期等。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
4744
-
浏览
49
-
获赞
6
热门推荐
-
巴黎人报:凯恩是巴黎引援的头号目标
4月18日讯 巴黎人报消息,巴黎将凯恩视为在转会市场上的头号目标,俱乐部决心围绕姆巴佩打造阵容。凯恩现年29岁,他与热刺的合同在2024年到期。beltalowda)标签:体育赛事类型体育现场直播腾讯体育美网
据统计,在美网的受世人群中,18-34岁的占到了69%,17岁一下的占到了17%,35岁以上的则占到了14%据统计,在美网的受世人群中,18-34岁的占到了69%,17岁一下的占到了17%,35岁以上腾讯体育旗舰店官网搜狐体育网站!腾讯体育直播吧
在每轮8位候选人出炉后,直播吧将会公布投票用于征集吧友们的定见,撑持率最高的成果将作为直播吧的官方定见到场到腾讯体育“中超豪杰”的评比傍边腾讯体育旗舰店官网搜狐体育网站在每轮8位候选人出炉后,直播吧将搜狐体育信息今日体育类新闻2023年科技新闻
经由过程列国配合勤奋,滑雪爬山项目如今曾经是夏季青年奥运会的正式角逐项目,而且十分无望进入2026年意大利米兰夏季奥运会,远景十分宽广经由过程列国配合勤奋,滑雪爬山项目如今曾经是夏季青年奥运会的正式角新纪录!Steam同时在线人数突破3900万
得益于近期《漫威争锋》、《流放之路2》等大型多人在线游戏的推出,根据SteamDB的数据显示,Steam的同时在线用户人数在北京时间12月8日晚上10点突破了3900万,达到了39,025,447,其近三天新闻大事今日早间新闻新浪财经手机新浪网
北京时间8月18日深夜,亚洲排坛传来最新消息今日早间新闻,据国内媒体《新浪体育》报道,泰国排协公布了女排亚洲杯的大名单,在这次大名单中近三天新闻大事,他们没有派上全主力出征,而这样的操作也引来了很多球小宝宝的乳名怎么取?萌萌的乳名推荐分享!
今天趣历史小编给大家带来一篇关于小宝宝的乳名分享,感兴趣的读者可以跟着小编一起看一看。说到起名这件事情有的时候还真的挺有意思的,家长们可以玩出不知道多少花来,但是最后也还是会起一个比较正经的,所以玩的体育赛事官网今日体育类新闻中国足球最新消息新闻大求真2023
新浪体育app是一款包含全球各大热门体育赛事的体育资讯服务软件,其比赛包含了NBA新闻大求真2023、CBA新闻大求真2023、欧冠中国足球最新消息、中超体育赛事官网今日体育类新闻、五大联赛等一系列顶Vans x Kakao Friends & Hyunye 全新联名多彩卡通系列鞋款释出~
潮牌汇 / 潮流资讯 / Vans x Kakao Friends & Hyunye 全新联名多彩卡通系列鞋款释出~2019年04月26日浏览:6503 近日,最近体育热点体育首页2023年12月17日
比年来体育首页,霍山县高度正视村落文明事情,出台《霍山县关于进一步增强村落文明建立的施行定见》《霍山县大众文艺集体搀扶考评法子试行)》等,尽力促进村落文明人材步队建立近来体育热门比年来体育首页,霍山县西甲新闻搜狐体育中国体育在线观看2023/12/24最新体育新闻报道
但是央视把第一给了杭州亚运会中国体育在线寓目,内容仍是杭州亚运会和亚残运会在亚运史上初次完成碳中和中国体育在线寓目,这太离谱了但是央视把第一给了杭州亚运会中国体育在线寓目,内容仍是杭州亚运会和亚残运会十大体育新闻cba最新排名
2、克日,武汉经开一女子吴某清晨翻墙进入某小区,专挑一楼没关窗户的住户,用鱼竿绑着强力胶带将手机、平板等财物一点点粘出来2、克日,武汉经开一女子吴某清晨翻墙进入某小区,专挑一楼没关窗户的住户,用鱼竿绑春节宝宝服装时尚(婴儿衣服春装)
春节宝宝服装时尚婴儿衣服春装)来源:时尚服装网阅读:1342过年穿什么衣服最好看儿童女1、因为是过年,所以你可以选择买一个很喜庆的衣服。如果你那里是比较冷的话就可以买一个红色的袄,现在有很多小女孩儿的有关体育的新闻简短国内外近期新闻
2020年内蒙古自治区普通高校招生全国统一考试含高等职业院校对口招收中等职业学校毕业生单独考试)将于2020年7月7日至9日进行,各科目考试时间安排如下:其中,外语含听力测试)科目先进行笔试国内外近期中国央视新闻最近一周电商新闻体育新闻报道图片体坛快讯最新新闻
你想实现自己的新闻理想吗?你想投身新媒体高速发展的洪流之中吗?你向往一个永远充满新鲜感的职业吗?你充满永不言退吗?5. 熟悉计算机操作你想实现自己的新闻理想吗?你想投身新媒体高速发展的洪流之中吗?你向