皖能电力(000543):增量机组以质取胜 疆电入皖收获时刻
本报告导读:
公司专注大型优质火电项目投资,皖能皖收新投产新疆机组盈利有望超预期,电力电入拉动公司业绩持续增长。增量质
投资要点:
首次覆盖,机组给予“增持”评级,胜疆目标价 10.60 元。皖能皖收考虑到装机投产进度等因素,电力电入我们预计公司2024~2026 年EPS 分别为0.79/1.06/1.09元。增量质综合PE、机组PB 和DDM 三种估值方法,胜疆给予公司目标价10.60 元,皖能皖收首次覆盖,电力电入给予“增持”评级。增量质
新投产新疆机组盈利有望超预期,机组拉动公司业绩持续增长。胜疆市场认为公司新投产新疆机组对公司2025 年业绩新增贡献有限;我们认为公司新投产机组盈利能力将超预期,有望拉动公司2025 年业绩高速增长。
与众不同的信息与逻辑:1)公司专注大型优质火电项目投资,新项目盈利能力优于存量资产:公司盈利修复力度优于火电行业平均水平,我们认为主要受益于公司优异的项目投资能力,近年新投产项目均为收益水平较高的大型火电项目(近年新投产及在建煤电机组均为单机容量超60 万千瓦的大型煤电机组)。以参控股公司盈利视角观察,2023 年新投产的新疆准东能源(江布电厂)及阜阳华润等煤电子公司1H24 净利率均处于较高水平。2)新疆江布电厂盈利优异:受益于华东地区旺盛的电力需求(利用小时数维持高位、电价下行压力较小)及新疆丰富的煤炭资源优势(新疆坑口煤价相对其他产区具备显著价格优势),江布电厂盈利能力优异。1H24 新疆准东能源净利润2.6 亿元,净利率31.3%,较同期公司净利率+20.4 ppts。
3)新疆英格玛电厂投产在即,有望贡献高额利润增量:2024 年11月新疆皖能英格玛电厂1 号机正式投产发电,英格玛电厂与江布电厂同为吉泉线特高压配套火电机组,预计将执行相同的电价机制(江布电厂主要电量送华东区域,相对新疆省内消纳机组具备电价优势)。英格玛电厂为煤电一体化坑口电厂具备煤炭运输成本优势,我们预计其投产后盈利能力有望优于江布电厂,中性情景假设下英格玛电厂投产后稳态利润总额约6.1 亿元。
催化剂:公司在建项目并网发电,投产项目财务表现较佳。
风险提示:用电需求不及预期,长协电价签约情况不及预期,煤炭价格超预期,资产及信用减值超预期等。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
841
-
浏览
4293
-
获赞
3
热门推荐
-
新时代买家瞩目“吴冠中《桂林日出》”超逾低估价2.7倍多,以1247.50万元成交! 收藏资讯
在艺术品交易市场中,吴冠中的作品一直备受瞩目。近日,其画作《桂林日出》以 1247.50 万元的高价成交,超过低估价 2.7 倍多,这一惊人的成绩引发了广泛的关注和热议。一、艺术价值吴冠中作为中国现代湛江空管站气象台保障雷雨天气
受副高南侧东风波扰动影响,8月3日夜间-6日上午湛江吴川机场出现了多场雷雨天气过程,湛江空管站气象台及时发布天气预警和通报天气信息,主动服务,顺利保障2022年8月上旬湛江吴川机场复杂天气。8月2日,海南空管分局气象台积极应对台风“木兰”保障与抗疫“双重考验”
中国民用航空网通讯员 邓垂笛 报道:自2022年8月8日以来,面对台风保障和疫情防控的“双重挑战”,海南空管分局气象台积极应对,提前部署,抓好业务运行与疫情防控“两15分钟快速反应,全力以赴——东航顺利保障“临时”造血干细胞运输任务
8.8日下午13:00,宁波栎社国际机场东航值机柜台前,一位旅客突然表示自己携带了造血干细胞,由于情况紧急未提前申请,需要乘坐mu5243前往深圳救治病人。 面对临时出现的造血干细胞保障运ESPN:格雷泽越来越有信心能获得外部投资
据ESPN消息,记者Mark Ogden透露,乔尔-格雷泽和阿夫拉姆-格雷泽越来越有信心能够从外部获得投资,这使他们能够继续成为曼联俱乐部的拥有者。 尽管阿勒萨尼和拉特克利夫爵士都确认会报价,但乔尔和开拓思路 主动研究——贵州空管分局技术保障部自主修复磊庄雷达站柴油机故障板件
2022年7月27日,贵州空管分局技术保障部磊庄雷达站1号柴油机例行测试时突发低电压故障,1号柴油机不能正常运行,技术保障部迅速组织航管雷达室和动力保障室技术人员自主修复了故障板件,及时有效地保障了柴保安全 促进度 华北空管局领导检查航管楼值班宿舍改造施工现场
通讯员 张文玉)8月2日,华北空管局局长麻金海、副局长甘泉到航管楼值班宿舍改造施工现场进行检查。目前,施工现场已完成现场围挡搭建,完成二、三、四层的吊顶、墙面和地面拆除工作,正在进行吊顶上方线缆乌鲁木齐航空积极参与新疆辖区运输航空安保应急处置预案程序体系管理工作交流活动
通讯员 严成)为贯彻落实民航安全工作系列重要指示批示精神,确保做好民航新疆辖区飞行中安保工作,2022年8月9日,民航新疆管理局组织开展运输航空公司安保应急处置预案程序体系管理工作交流观摩活动,乌鲁木浙江大妈时尚服装(大妈男装)
浙江大妈时尚服装大妈男装)来源:时尚服装网阅读:1716中年妇女如何穿搭比较时尚有气质?1、香薄荷翠绿色品类可以配搭各式各样的下衣而展现出分外简洁的穿衣搭配,尽可能采用一些简易的服饰和它般配,才不可能揭秘最大帝陵秦始皇陵里为何竟然有这些东西?
秦始皇陵是我国现存的最大帝陵,他的位置在现在的陕西省西安市郊区,距离市区大概有35公里。整个帝陵面积达到了56平方千米,其中包含了大量的陪葬坑。整座帝陵气势宏大,修有内外两城。图片来源于网络秦始皇帝陵鹿鼎记中在深宫长大的建宁公主是个怎样的人?
经典古装剧鹿鼎记,一直受到大众的喜爱,不同版本里的人物也各有风格特点。邱淑贞,刘玉翠,舒畅和娄艺潇都分别扮演过不同版本的建宁公主。虽然金庸笔下的建宁公主,形象个性固定,情节也是固定的,但是不同版本的演湛江空管站顺利完成民航通信网设备搬迁工作
8月6日,湛江空管站顺利完成民航通信网设备从湛江老机场航管楼到湛江吴川机场航管楼的搬迁工作。民航通信网设备是湛江空管站最关键的设备之一,承载着湛江空管站与外部空管单位联系的主要信号及数据传输业务,对空绿色能源的未来引擎 风光互补发电系统加快成长步伐
随着技术的不断进步和成本的逐步降低,风光互补发电系统的应用前景将更加广阔。在实际应用中,风光互补发电系统展现出了多方面的价值。首先,它能够有效减少碳排放,对抗气候变化。由于使用的是可再生资源,风光互补崇祯皇帝的三个皇子到底去了哪?为何至今无解
在诸多亡国之君中,恐怕很难再找出像明朝末代皇帝崇祯帝这样,是在殚精竭虑、日理万机的情况下无可奈何地用死来宣告自己王朝的覆灭,也很难再找出一个想尽办法救国而不为自己的家族考虑后路的末代皇帝。网络配图崇祯宋高宗丧失了男性功能?唯一的儿子被吓死
建炎二年,对金持强硬态度的李纲、宗泽或罢或逝,黄潜善、汪伯彦专权,“无复经制两河之意”的宋高宗驻跸扬州,日日声色犬马。而皇帝的巡幸东南,给了恰好知扬州的吕颐浩参政中枢的机会,得以“除户部侍郎兼知扬州,