皖能电力(000543):增量机组以质取胜 疆电入皖收获时刻
本报告导读:
公司专注大型优质火电项目投资,皖能皖收新投产新疆机组盈利有望超预期,电力电入拉动公司业绩持续增长。增量质
投资要点:
首次覆盖,机组给予“增持”评级,胜疆目标价 10.60 元。皖能皖收考虑到装机投产进度等因素,电力电入我们预计公司2024~2026 年EPS 分别为0.79/1.06/1.09元。增量质综合PE、机组PB 和DDM 三种估值方法,胜疆给予公司目标价10.60 元,皖能皖收首次覆盖,电力电入给予“增持”评级。增量质
新投产新疆机组盈利有望超预期,机组拉动公司业绩持续增长。胜疆市场认为公司新投产新疆机组对公司2025 年业绩新增贡献有限;我们认为公司新投产机组盈利能力将超预期,有望拉动公司2025 年业绩高速增长。
与众不同的信息与逻辑:1)公司专注大型优质火电项目投资,新项目盈利能力优于存量资产:公司盈利修复力度优于火电行业平均水平,我们认为主要受益于公司优异的项目投资能力,近年新投产项目均为收益水平较高的大型火电项目(近年新投产及在建煤电机组均为单机容量超60 万千瓦的大型煤电机组)。以参控股公司盈利视角观察,2023 年新投产的新疆准东能源(江布电厂)及阜阳华润等煤电子公司1H24 净利率均处于较高水平。2)新疆江布电厂盈利优异:受益于华东地区旺盛的电力需求(利用小时数维持高位、电价下行压力较小)及新疆丰富的煤炭资源优势(新疆坑口煤价相对其他产区具备显著价格优势),江布电厂盈利能力优异。1H24 新疆准东能源净利润2.6 亿元,净利率31.3%,较同期公司净利率+20.4 ppts。
3)新疆英格玛电厂投产在即,有望贡献高额利润增量:2024 年11月新疆皖能英格玛电厂1 号机正式投产发电,英格玛电厂与江布电厂同为吉泉线特高压配套火电机组,预计将执行相同的电价机制(江布电厂主要电量送华东区域,相对新疆省内消纳机组具备电价优势)。英格玛电厂为煤电一体化坑口电厂具备煤炭运输成本优势,我们预计其投产后盈利能力有望优于江布电厂,中性情景假设下英格玛电厂投产后稳态利润总额约6.1 亿元。
催化剂:公司在建项目并网发电,投产项目财务表现较佳。
风险提示:用电需求不及预期,长协电价签约情况不及预期,煤炭价格超预期,资产及信用减值超预期等。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
337
-
浏览
2325
-
获赞
48284
热门推荐
-
浙江宁波发布《食用农产品批发市场食品安全风险防范规范》地方标准
中国消费者报杭州讯记者郑铁峰)10月18日,浙江省宁波市市场监管局举行《食用农产品批发市场食品安全风险防范规范》以下简称《规范》)地方标准发布会,13家当地农批市场现场签订贯标承诺书。据悉,该《规范》山东空管分局春节期间保障纪实
春节是中国传统的重要节日,也是我国民航运输业最为繁忙的时期之一。空管保障工作显得尤为重要。山东空管分局履行自己的职责,认真做好安全保障工作,为机组及广大旅客提供了安全、顺畅的“真情”服务。我们紧密关注广西空管分局区域管制运行二室召开青年文明号创建工作研讨会
为贯彻落实民航空管系统“青年文明号”争创工作相关要求,推进民航空管系统“青年文明号”争创工作,3月1日,广西空管分局区域管制运行二室召开&ldquo(河北)终端设备室召开月度例行会议
本网讯通讯员 张玉骐)2月29日,河北空管分局终端设备室召开了月度例行会议,科室主任主持会议,科室骨干及技术保障部相关领导出席了会议。会上,自动化、内话、甚高频等各专业骨干依次汇报了2月份各专业生产运恭喜切尔西!英超名帅拒绝皇马、热刺,有望助蓝军重塑辉煌
解雇波特之后,切尔西请回了前任主帅兰帕德出任球队的临时主帅。但重新回归的兰帕德依然没能帮助蓝军找回胜利感觉,尽快确定球队新帅人选是切尔西摆脱低迷状态的最好办法。意大利名记罗马诺披露了切尔西炫帅的最新进产业观察:从产品到生态 我国商用汽车加速“走出去”
人民网北京3月14日电 记者栗翘楚)近年来,我国汽车出口一直保持高速增长,海关数据显示,2023年我国汽车出口522.1万辆,同比增加57.4%。同时,包括电动载人汽车在内的“新三样”出口首次突破万亿江西空管分局气象台迎“寒”而上完成极端天气保障
2024年2月22日至24日,本场温度持续在0℃附近徘徊,低温与降水给观测工作带来了更多的考验,江西空管分局分局气象台观测室绷紧安全弦,全力以赴,迎难而上,认真完成寒潮天气下的气象观测工作。首先面临的(河北)严查消防隐患,苦练消防技能,确保消防安全
本网讯通讯员 李卓 边朝丰)近期,国内多起重大及特别重大火灾事故引发了广泛关注。为从严从实从细抓好消防安全隐患排查工作,确保消防安全,2月27日,河北空管分局消防监控室按照要求,参照《首都机场地区消防恶搞街牌 Chinatown Market 推出匡威 Chunk 70 联名版手工花瓶
潮牌汇 / 潮流资讯 / 恶搞街牌 Chinatown Market 推出匡威 Chunk 70 联名版手工花瓶2019年04月22日浏览:4059 以恶搞大牌而迅速蹿开学第一课 青春校园行——西北空管局青年走进西安市实验小学
新学期,新气象,新希望,2月26日上午,西北空管局天通公司团委联合西北空管局空管中心区域管制中心团委来到西安市实验小学,在新学期开学典礼上为全校学生带来民航空管知识的“开学第一课&rdqu甘肃空管分局管制运行部区域三室开展动态席强兵计划
通讯员:耿德风)新春伊始,万象更新。区域三室的见习管制员以饱满的精神,充盈的能量,阳光的心态迎接新年的到来,躬身入局见习的新阶段。 见习管制员们态度上端正,思想上重视,行动上落实,在上班当天积极在动阿克苏机场组织开展2024年第一季度航司交流会
中国民用航空网通讯员张昕久讯:为进一步提升机场运行保障能力,提高旅客满意度,2月29日阿克苏机场旅客服务部组织召开2024年第一季度航司交流会。旅客服务部就本季度出现的四起较大的差错进行针对性分析讨论秋冬时尚服装画册图片(秋冬时装大片)
秋冬时尚服装画册图片秋冬时装大片)来源:时尚服装网阅读:1045秋冬服装组合太单调,有哪些好看的穿搭呢?1、哈喽,亲们~今天给你们分享一套绝对能让你在秋冬脱颖而出的穿搭!卡其色毛衣外套+黑色单肩包这款中南空管局管制中心召开单路电源故障及地空通信系统故障应急演练
管制中心 聂菁 为增强管制员的应急处置能力,深入排查安全隐患,强化安全生产红线意识和底线思维,检验塔台管制员在塔台单路电源故障、地空通信系统故障管制功能丧失)时的应急处置能力,同时提高塔台与机场武汉天河机场相约赏樱氛围浓
2024年3月15日,在武汉天河机场航站楼内,粉色樱花主题的打卡点成为楼内靓丽的风景。同时,在旅客到达区取行李入口处,还陈列出一支巨大的樱花粉色跑鞋,欢迎游客来武汉跑马拉松赏樱花打卡。据了解,为迎接赏