皖能电力(000543):增量机组以质取胜 疆电入皖收获时刻
本报告导读:
公司专注大型优质火电项目投资,皖能皖收新投产新疆机组盈利有望超预期,电力电入拉动公司业绩持续增长。增量质
投资要点:
首次覆盖,机组给予“增持”评级,胜疆目标价 10.60 元。皖能皖收考虑到装机投产进度等因素,电力电入我们预计公司2024~2026 年EPS 分别为0.79/1.06/1.09元。增量质综合PE、机组PB 和DDM 三种估值方法,胜疆给予公司目标价10.60 元,皖能皖收首次覆盖,电力电入给予“增持”评级。增量质
新投产新疆机组盈利有望超预期,机组拉动公司业绩持续增长。胜疆市场认为公司新投产新疆机组对公司2025 年业绩新增贡献有限;我们认为公司新投产机组盈利能力将超预期,有望拉动公司2025 年业绩高速增长。
与众不同的信息与逻辑:1)公司专注大型优质火电项目投资,新项目盈利能力优于存量资产:公司盈利修复力度优于火电行业平均水平,我们认为主要受益于公司优异的项目投资能力,近年新投产项目均为收益水平较高的大型火电项目(近年新投产及在建煤电机组均为单机容量超60 万千瓦的大型煤电机组)。以参控股公司盈利视角观察,2023 年新投产的新疆准东能源(江布电厂)及阜阳华润等煤电子公司1H24 净利率均处于较高水平。2)新疆江布电厂盈利优异:受益于华东地区旺盛的电力需求(利用小时数维持高位、电价下行压力较小)及新疆丰富的煤炭资源优势(新疆坑口煤价相对其他产区具备显著价格优势),江布电厂盈利能力优异。1H24 新疆准东能源净利润2.6 亿元,净利率31.3%,较同期公司净利率+20.4 ppts。
3)新疆英格玛电厂投产在即,有望贡献高额利润增量:2024 年11月新疆皖能英格玛电厂1 号机正式投产发电,英格玛电厂与江布电厂同为吉泉线特高压配套火电机组,预计将执行相同的电价机制(江布电厂主要电量送华东区域,相对新疆省内消纳机组具备电价优势)。英格玛电厂为煤电一体化坑口电厂具备煤炭运输成本优势,我们预计其投产后盈利能力有望优于江布电厂,中性情景假设下英格玛电厂投产后稳态利润总额约6.1 亿元。
催化剂:公司在建项目并网发电,投产项目财务表现较佳。
风险提示:用电需求不及预期,长协电价签约情况不及预期,煤炭价格超预期,资产及信用减值超预期等。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
38
-
浏览
5621
-
获赞
9
热门推荐
-
上海:“洪星”等5批次笔袋抽检不合格
中国消费者报上海讯记者刘浩)上海市市场监管局近日对上海市生产、销售的学生用品笔袋)产品质量进行了监督抽查。本次抽查了30批次产品,经检验,不合格5批次,涉及“洪星”“Yea moko”等品牌。不合格项英亚体育首页迎欢您亚美体育体育综合是什么
专业处置奇发体育官网,同时也处置恒南软件有限公司亚美体育,营业司理李粗俗,奇发体育官网的办公地点设在山西运城绛县奇发体育官网(中国)有限公司在山西运城绛县工商注册,专业处置奇发体育官网,营业司理李粗俗亚美体育黑钱6686体育体育综合看什么
企鹅体育直播tv版原来了!!企鹅直播电视版,带你畅享大屏高清无告白寓目NBA赛事的极致体验,汇合了国表里热点体育赛事,让你天天都有新的部分育赛事能够寓目亚美体育陋规,包罗NBA、篮球、足球、台球、乒乓综合体育手机新浪网新浪体育首页亚博体育和开云体育综合体育馆平面图
通讯员 覃妮)8月14日,石门县公安局宝峰路派出所破获一起网络案,依法给予违法行为人王某男亚博体育和开云体育,22岁,湖北人)行政处罚,并没收全部违法所得通讯员 覃妮)8月14日,石门县公安局宝峰路派曼晚:曼联相信仍有机会抢贝林厄姆!利物浦已开启拜仁新星运作!
ESPN消息,格雷泽家族越发自信可以吸引外部投资以确保他们继续担任曼联的老板。报道称,乔尔-格雷泽以及阿夫拉姆-格雷泽相信未来10年的增长潜力有望让曼联的价值再翻一番,达到至少100亿英镑的市值,而相体育综合是什么天傅体育
我国现代足球称为“蹴鞠”或“蹋鞠”天傅体育,“蹴”和“蹋”都是踢的意义,“鞠”是球名天傅体育我国现代足球称为“蹴鞠”或“蹋鞠”天傅体育,“蹴y6英亚体育首页bet体育平台亚美体育登录
专业处置举世体育官网下载,同时也处置钻井装备制作:钢构件建造、装配、实验、发运等专业处置举世体育官网下载,同时也处置钻井装备制作:钢构件建造、装配、实验、发运等。营业司理黄冠桂,举世体育官网下载的办公久事体育集团官网北京体育大学346英亚体育平台注册
4、做好直属企业预算监视办理,到场投融资项目财政测算阐发,猜测企业财政收益微风险,对企业内控轨制施行状况停止阐发总结和倡议4、做好直属企业预算监视办理,到场投融资项目财政测算阐发,猜测企业财政收益微风END. x 马汀博士 x MASTERMIND WORLD 全新三方重磅联名鞋款即将发售
潮牌汇 / 潮流资讯 / END. x 马汀博士 x MASTERMIND WORLD 全新三方重磅联名鞋款即将发售2019年04月23日浏览:5388 上月末,英国时久事体育集团官网北京体育大学346英亚体育平台注册
4、做好直属企业预算监视办理,到场投融资项目财政测算阐发,猜测企业财政收益微风险,对企业内控轨制施行状况停止阐发总结和倡议4、做好直属企业预算监视办理,到场投融资项目财政测算阐发,猜测企业财政收益微风综合体育课程综合体育馆设计
5、的运动,离不开骨骼、关节和肌肉的相互作用【足球】爱奇艺体育携手西甲、西乙综合体育馆设计、亚冠、欧洲杯、欧国联综合体育馆设计、中国男足世亚预12强赛等足球赛事,为您带来速度与的极致观赛盛宴,在这里,新利体育611基础医学综合天天体育努力875直播体育
欧冠U球直播)在线观看:体育将在周二欧洲冠军联赛的比赛日在何塞·阿尔瓦拉德体育场招待托特纳姆热刺欧冠U球直播)在线观看:体育将在周二欧洲冠军联赛的比赛日在何塞·阿尔瓦拉德体育场招待托特纳记者:兰帕德带队三连败,伯利和埃格巴利赛后去了更衣室
4月16日讯 据记者Manuel Sánchez消息,伯利和埃格巴利赛后去了切尔西更衣室。切尔西本轮1-2不敌布莱顿,遭遇各项赛事6场不胜,兰帕德接手球队以来已遭遇各项赛事三连败。记者Manuel S体育综合知识测试体育场馆天天体育直播8
备受存眷的“国测”评分怎样施行?《定见》明白,门生应在7、8、九年级参与《国度门生体质安康尺度》测试,3年均不参与测试不得分,有1年参与测试得3分运动场馆,有2年参与测试得6分,有3年参与测试得满分1亚美体育天天体育几点播出体育教育是干什么的爱8体育
近日,教育部印发《义务教育“体育与健康”课程标准》以下简称《标准》),小轮车、轮滑、攀岩爱8体育、登山等新兴体育类运动项目天天体育几点播出,出现在专项运动技能课程内容中近日,教育部印发《义务教育&ld