皖能电力(000543):增量机组以质取胜 疆电入皖收获时刻
本报告导读:
公司专注大型优质火电项目投资,皖能皖收新投产新疆机组盈利有望超预期,电力电入拉动公司业绩持续增长。增量质
投资要点:
首次覆盖,机组给予“增持”评级,胜疆目标价 10.60 元。皖能皖收考虑到装机投产进度等因素,电力电入我们预计公司2024~2026 年EPS 分别为0.79/1.06/1.09元。增量质综合PE、机组PB 和DDM 三种估值方法,胜疆给予公司目标价10.60 元,皖能皖收首次覆盖,电力电入给予“增持”评级。增量质
新投产新疆机组盈利有望超预期,机组拉动公司业绩持续增长。胜疆市场认为公司新投产新疆机组对公司2025 年业绩新增贡献有限;我们认为公司新投产机组盈利能力将超预期,有望拉动公司2025 年业绩高速增长。
与众不同的信息与逻辑:1)公司专注大型优质火电项目投资,新项目盈利能力优于存量资产:公司盈利修复力度优于火电行业平均水平,我们认为主要受益于公司优异的项目投资能力,近年新投产项目均为收益水平较高的大型火电项目(近年新投产及在建煤电机组均为单机容量超60 万千瓦的大型煤电机组)。以参控股公司盈利视角观察,2023 年新投产的新疆准东能源(江布电厂)及阜阳华润等煤电子公司1H24 净利率均处于较高水平。2)新疆江布电厂盈利优异:受益于华东地区旺盛的电力需求(利用小时数维持高位、电价下行压力较小)及新疆丰富的煤炭资源优势(新疆坑口煤价相对其他产区具备显著价格优势),江布电厂盈利能力优异。1H24 新疆准东能源净利润2.6 亿元,净利率31.3%,较同期公司净利率+20.4 ppts。
3)新疆英格玛电厂投产在即,有望贡献高额利润增量:2024 年11月新疆皖能英格玛电厂1 号机正式投产发电,英格玛电厂与江布电厂同为吉泉线特高压配套火电机组,预计将执行相同的电价机制(江布电厂主要电量送华东区域,相对新疆省内消纳机组具备电价优势)。英格玛电厂为煤电一体化坑口电厂具备煤炭运输成本优势,我们预计其投产后盈利能力有望优于江布电厂,中性情景假设下英格玛电厂投产后稳态利润总额约6.1 亿元。
催化剂:公司在建项目并网发电,投产项目财务表现较佳。
风险提示:用电需求不及预期,长协电价签约情况不及预期,煤炭价格超预期,资产及信用减值超预期等。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
68
-
浏览
475
-
获赞
35
热门推荐
-
多国领导人赞誉中国促进全球南方团结合作
第22届多哈论坛8日闭幕。与会嘉宾表示,对于全球南方而言,无论国家大小,都需要团结合作,中国努力促进全球南方之间合作,为实现更加普惠包容的全球治理体系作出重要贡献。在由多哈论坛与“全球化智PET基耐高温隔膜提升锂离子电池安全性
【化工仪器网 项目成果】锂离子电池隔膜是一层微孔均勾分布的多孔薄膜,位置处于锂电正极材料和负极材料之间。其作用是能对锂离子正负极起到物理隔离的作用,防止正负极材料直接接触造成的电池内部短路。另一方面,记者:斯卢茨基准备带上外援征战足协杯,陈晋一具备出战资格
6月19日讯据记者甘慧报道,明天下午,申花将从上海奔赴客场佛山,出战6月21日晚与佛山南狮队的足协杯第四轮。佛山南狮是一支中甲球队,队中有申花的老熟人吴毅臻和宋润潼。球队的整体实力并不强,目前以2胜7时尚潮流服装店灯光搭配,时尚潮流服装店灯光搭配图
时尚潮流服装店灯光搭配,时尚潮流服装店灯光搭配图来源:时尚服装网阅读:627服装店的灯光布局设置的一些小技巧确保试衣间内有充足的照明,以确保顾客能够准确看清服装的颜色和细节。使用明亮而自然的光线,最好有关服装时尚的话(有关服装时尚的话语有哪些)
有关服装时尚的话有关服装时尚的话语有哪些)来源:时尚服装网阅读:1111形容服装时尚的句子50句形容很潮很时尚的句子有:时尚瞬息万变,而风格永久不衰。人必须要有风格。风格带你走下楼梯、陪伴你每日起床,CFTC持仓:0625当周投机者增黄金净多头,美债净空仓创新高
汇通财经APP讯——美国商品期货交易委员会CFTC)最新公布的持仓报告揭示了市场投机者在截至2024年6月25日当周对各类资产持仓策略的显著调整。这些变动不仅体现了投资者对未来市场走势的预期,也反映出中粮屯河披露股权激励计划
中粮屯河600737)5月29日发布公告,公告称公司审议并通过了《中粮新疆屯河股份有限公司股票期权激励计划草案)》、《中粮新疆屯河股份有限公司股权激励管理办法》和《中粮新疆屯河股份有限公司年度激励考中粮肇东公司获 “全省能源计量先进单位”称号
日前,中粮生化能源( 肇东)有限公司获得了黑龙江省质量技术监督局颁发的“全省能源计量先进单位”荣誉称号,标志着该公司节能降耗工作又向前迈进了一大步。 目前,公司拥有能源计量点网信部门通报“毒视频”“开盒挂人”等涉未成年人乱象
中国消费者报北京讯记者武晓莉)中央网络和信息化办公室日前通报了“清朗•2024年暑期未成年人网络环境整治”专项行动成果和部分典型案例,全面覆盖直播、短视频、社交、电商等重点环节,集中力量整治中粮集团八旬老干部马振琼为灾区捐款10万元
5月12日四川汶川发生8.0级特大地震,灾情牵动着中粮地产华东区每位员工的心。电视中灾区人民的坚强、解放军战士的奋勇抢险,无不令他们震撼与感动,“我们,能为灾区人民做什么?”Stance 全新 NBA 联名潮袜系列即将登场,队标提花
潮牌汇 / 潮流资讯 / Stance 全新 NBA 联名潮袜系列即将登场,队标提花2021年09月25日浏览:2607 与 Marvel 合作的“无敌浩克”潮袜十分惊KAWS x Human Made 全新秋季联名曝光,NIGO 示范
潮牌汇 / 潮流资讯 / KAWS x Human Made 全新秋季联名曝光,NIGO 示范2021年10月13日浏览:4214 最近街头品牌 Human Made新浪潮KaiwuDB数据库刷新 benchANT 时序榜性能测试记录
近日,国际权威数据库性能测试平台benchANT更新Time Series: Devops时序数据库)场景榜单,浪潮KaiwuDB数据库在时序数据写入吞吐、查询吞吐、查询延迟、成本效益等多个指标新疆兵团七师副师长莅临太平洋建设总部考察
12月19日至21日,新疆生产建设兵团七师党委常委、副师长蔡新平一行莅临太平洋建设总部参观考察,新疆太平洋建设董事局主席黄学东予以接待,双方进行友好会谈,有力推动项目进展。 19日上午,双方依据&lWind And Sea x N.HOOLYWOOD 全新联名系列发布
潮牌汇 / 潮流资讯 / Wind And Sea x N.HOOLYWOOD 全新联名系列发布2021年10月09日浏览:3201 喜欢 Wind And Sea的粉