皖能电力(000543):增量机组以质取胜 疆电入皖收获时刻
本报告导读:
公司专注大型优质火电项目投资,皖能皖收新投产新疆机组盈利有望超预期,电力电入拉动公司业绩持续增长。增量质
投资要点:
首次覆盖,机组给予“增持”评级,胜疆目标价 10.60 元。皖能皖收考虑到装机投产进度等因素,电力电入我们预计公司2024~2026 年EPS 分别为0.79/1.06/1.09元。增量质综合PE、机组PB 和DDM 三种估值方法,胜疆给予公司目标价10.60 元,皖能皖收首次覆盖,电力电入给予“增持”评级。增量质
新投产新疆机组盈利有望超预期,机组拉动公司业绩持续增长。胜疆市场认为公司新投产新疆机组对公司2025 年业绩新增贡献有限;我们认为公司新投产机组盈利能力将超预期,有望拉动公司2025 年业绩高速增长。
与众不同的信息与逻辑:1)公司专注大型优质火电项目投资,新项目盈利能力优于存量资产:公司盈利修复力度优于火电行业平均水平,我们认为主要受益于公司优异的项目投资能力,近年新投产项目均为收益水平较高的大型火电项目(近年新投产及在建煤电机组均为单机容量超60 万千瓦的大型煤电机组)。以参控股公司盈利视角观察,2023 年新投产的新疆准东能源(江布电厂)及阜阳华润等煤电子公司1H24 净利率均处于较高水平。2)新疆江布电厂盈利优异:受益于华东地区旺盛的电力需求(利用小时数维持高位、电价下行压力较小)及新疆丰富的煤炭资源优势(新疆坑口煤价相对其他产区具备显著价格优势),江布电厂盈利能力优异。1H24 新疆准东能源净利润2.6 亿元,净利率31.3%,较同期公司净利率+20.4 ppts。
3)新疆英格玛电厂投产在即,有望贡献高额利润增量:2024 年11月新疆皖能英格玛电厂1 号机正式投产发电,英格玛电厂与江布电厂同为吉泉线特高压配套火电机组,预计将执行相同的电价机制(江布电厂主要电量送华东区域,相对新疆省内消纳机组具备电价优势)。英格玛电厂为煤电一体化坑口电厂具备煤炭运输成本优势,我们预计其投产后盈利能力有望优于江布电厂,中性情景假设下英格玛电厂投产后稳态利润总额约6.1 亿元。
催化剂:公司在建项目并网发电,投产项目财务表现较佳。
风险提示:用电需求不及预期,长协电价签约情况不及预期,煤炭价格超预期,资产及信用减值超预期等。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
51254
-
浏览
49528
-
获赞
3
热门推荐
-
邮报:波切蒂诺和切尔西再次展开会谈,距离成为主帅又近一步
4月26日讯 据《每日邮报》报道,本周二,波切蒂诺和切尔西进行了进一步的会谈,阿根廷人距离执教蓝军更加接近。切尔西此前和波切蒂诺的对话被认为“卓有成效”,这名前热刺主帅据称给蓝军管理层留下了深刻的印象黄金交易提醒:金价两连跌后收涨,这是高位回调结束了?聚焦美联储决议
汇通财经APP讯——金价在周一3月18日)跌至一周低点后回升,投资者在等待本周一系列央行会议,包括美联储三的政策决定,以寻找通胀和利率方面的线索。现货黄金收报2160.15美元/盎司,涨幅约0.2%;IEA:预计2024年全球石油需求增速将降至122万桶/日
据外电2月15日消息,国际能源署(IEA)周四发布的月报显示,2024年全球石油需求增长预估为122万桶/日,低于此前预期的124万桶/日。受非OPEC供应推动,IEA上修2024年全球石油供应增长预有什么好书值得阅读 最推荐的书有哪些
有什么好书值得阅读 最推荐的书有哪些张婧轩2023-10-29 15:58:28名著所蕴含的智慧,具有跨越时空的神奇能力,无论何时何地,都能散发出其独特的光芒。如果你对所阅读的书籍一无所知,或许可以从又双叒叕废标!垃圾发电接连废标,原因是......
12月9日,陕西延安市生活垃圾焚烧发电项目施工总承包终止公告发布,公告显示,因本项目情况发生变更,故终止本次招标。根据招标文件显示,延安市生活垃圾焚烧发电项目总规模为1300吨/天,一期建设规模为65今年518,长沙博物馆用116件/套文物带你梦回大唐 收藏资讯
你是否也曾想象过这样的场景:随意走进一家街边的饮食店,摆上桌的是火晶柿子、水盆羊肉、胡饼全套这些平民吃食,长安城道上,有行人牵马,有着唐妆的女性走在街上,迎面走来一位高鼻深目的胡人,坐在你的对面,点了2024赛季中甲首轮对阵:青岛红狮和大连英博实力对比
2024赛季中甲首轮对阵:青岛红狮和大连英博实力对比2024-03-09 11:18:16中甲联赛正在如火如荼地进行着,其中青岛红狮队和大连英博队将在本周日3月10日下午15:30分展开一场对激烈的较UNDEFEATED x Nike 联名 Air Terra Humara 鞋款发布
潮牌汇 / 潮流资讯 / UNDEFEATED x Nike 联名 Air Terra Humara 鞋款发布2024年01月18日浏览:3126 美国街头老牌 UND长沙时尚服装信息(长沙服装公司)
长沙时尚服装信息长沙服装公司)来源:时尚服装网阅读:1452长沙衣服批发市场哪里便宜质量又好根据我的了解总结长沙买衣服便宜且质量好的地方有:长沙高桥大市场、长沙广州服饰城商城、岳麓区服装批发市场、天心NBA直播:开拓者114
NBA直播:开拓者114-119森林狼,森林狼取胜终止连败2024-03-06 00:16:10北京时间3月6日,2023-2024赛季美国职业篮球联赛火热进行中,NBA常规赛,开拓者客场迎战森林狼,一丝不苟的成语故事典故,一丝不苟的意思和主人公
一丝不苟的成语故事典故,一丝不苟的意思和主人公misanguo 成语故事, 成语故事大全100篇_成语故事大全100篇有哪些戴尔推灵越14 7445二合一笔记本 搭锐龙8040HS系列
戴尔近日在海外发布了全新的Inspiron灵越14 7445二合一笔记本,搭载AMD锐龙8040HS系列处理器,支持四种模式切换。戴尔近日在海外发布了全新的Inspiron灵越14 7445二合一笔记中国服装时尚网络(服装时尚趋势网站)
中国服装时尚网络服装时尚趋势网站)来源:时尚服装网阅读:4587为什么汉服会成为一种流行的服装?1、传承文化:汉服文化是中国传统文化的一部分,年轻人通过穿汉服和了解中国传统文化来传承这一传统文化。同时5天!春节期间,某省低压分布式光伏参与调峰!
近日,朋友圈流传一则某分布式光伏大省《春节期间低压分布式光伏参与调峰告知书》。告知书明确,根据该省能监办、能源局要求,结合全省负荷消纳情况,拟于2月9日 (大年三十) 0时至2月14日 (正月初五)2上海公安推进“砺剑2024”系列专项行动,今年以来报警类警情下降39.1%
今年以来,上海公安机关深入推进“砺剑2024”系列专项行动,精准打击震慑电信网络诈骗、盗窃等群众反映突出的违法犯罪,主动防范化解安全风险隐患,切实提高人民群众安全感、满意度,为城市经济社会发展保驾护航