皖能电力(000543):增量机组以质取胜 疆电入皖收获时刻
本报告导读:
公司专注大型优质火电项目投资,皖能皖收新投产新疆机组盈利有望超预期,电力电入拉动公司业绩持续增长。增量质
投资要点:
首次覆盖,机组给予“增持”评级,胜疆目标价 10.60 元。皖能皖收考虑到装机投产进度等因素,电力电入我们预计公司2024~2026 年EPS 分别为0.79/1.06/1.09元。增量质综合PE、机组PB 和DDM 三种估值方法,胜疆给予公司目标价10.60 元,皖能皖收首次覆盖,电力电入给予“增持”评级。增量质
新投产新疆机组盈利有望超预期,机组拉动公司业绩持续增长。胜疆市场认为公司新投产新疆机组对公司2025 年业绩新增贡献有限;我们认为公司新投产机组盈利能力将超预期,有望拉动公司2025 年业绩高速增长。
与众不同的信息与逻辑:1)公司专注大型优质火电项目投资,新项目盈利能力优于存量资产:公司盈利修复力度优于火电行业平均水平,我们认为主要受益于公司优异的项目投资能力,近年新投产项目均为收益水平较高的大型火电项目(近年新投产及在建煤电机组均为单机容量超60 万千瓦的大型煤电机组)。以参控股公司盈利视角观察,2023 年新投产的新疆准东能源(江布电厂)及阜阳华润等煤电子公司1H24 净利率均处于较高水平。2)新疆江布电厂盈利优异:受益于华东地区旺盛的电力需求(利用小时数维持高位、电价下行压力较小)及新疆丰富的煤炭资源优势(新疆坑口煤价相对其他产区具备显著价格优势),江布电厂盈利能力优异。1H24 新疆准东能源净利润2.6 亿元,净利率31.3%,较同期公司净利率+20.4 ppts。
3)新疆英格玛电厂投产在即,有望贡献高额利润增量:2024 年11月新疆皖能英格玛电厂1 号机正式投产发电,英格玛电厂与江布电厂同为吉泉线特高压配套火电机组,预计将执行相同的电价机制(江布电厂主要电量送华东区域,相对新疆省内消纳机组具备电价优势)。英格玛电厂为煤电一体化坑口电厂具备煤炭运输成本优势,我们预计其投产后盈利能力有望优于江布电厂,中性情景假设下英格玛电厂投产后稳态利润总额约6.1 亿元。
催化剂:公司在建项目并网发电,投产项目财务表现较佳。
风险提示:用电需求不及预期,长协电价签约情况不及预期,煤炭价格超预期,资产及信用减值超预期等。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
4166
-
浏览
71799
-
获赞
463
热门推荐
-
江西鹰潭:优化营商环境 提升服务质量
中国消费者报南昌讯朱任飞记者朱海)今年以来,江西省鹰潭市市场监管局始终坚持将持续优化营商环境作为吸引外商投资的重要抓手,通过聚焦外资登记的“四减一优”策略即减时限、减材料、减环节、减事项以及优化审批流爱心助力 心手相连——温州空管站和所属诚达公司员工为困难同事积极捐款
温州诚达航空服务有限公司员工林小连的丈夫身患重病,一直在医院住院治疗,已经花光了家里所有的积蓄,最近又查出脑瘤,需要尽快做开颅手术,对本就不富裕的家庭来说无疑是雪上加霜。当公司领导得知这一消息后,立即温州空管站与中国银行温州市分行开展党建共建活动
为充分发挥党建引领高质量发展作用,实现党建共建优势互补、资源共享,7月4日,温州空管站与中国银行温州市分行开展了党建共建活动。参加活动的有空管站党委书记陈勇、站长吴雪莱、各党支部书记等人,以及中行温州黑龙江空管分局与中国电信黑龙江分公司开展“联合筑线 护航龙江”行动
为切实做好雷雨季节暨暑运保障工作,更好地防范网络传输安全风险,7月3日,黑龙江空管分局联合中国电信黑龙江分公司开展了“联合筑线 护航龙江”行动。本次联合行动包括业务交流和对海青兆弟控股集团参加嘉兴市土木建筑学会主办《螺锁式预应力混凝土方桩》技术研讨交流会
初冬的寒意,并未阻挡专家、学者们技术交流的热情。12月8日,由嘉兴市土木建筑学会主办、兆弟控股集团承办、中元建设集团协办的“《螺锁式预应力混凝土方桩》技术研讨交流会”在嘉兴市南湖庆丰商务中心项目部举行号称东亚第一美女,还是王位继承人,家产无数只是太浪荡
在我们印象中,古代皇帝死后有太子继位。即使现在还施行君主制的国家,国王在任上都会提前选定王储,作为王位的继承人。目前,除了像沙特等阿拉伯国家的国王还有权力外,其他君主制国家的国王和皇帝大都是一个国家象常遇春作为明朝一代猛将你知道的有多少?
常遇春小说中国古代较有代表性的历史人物,都会在很多作家的文学作品中出现。常遇春作为明朝一代猛将,单以他为主角的小说却相对较少。其中较有名气的,当属历史长篇小说《常遇春传》。此外,小说《倚天屠龙记》《大新疆机场集团运管委空管中心顺利完成“古尔邦节”小长假保障工作
通讯员:高喆、冯燕)2023年6月28日至7月2日,为期5天的古尔邦节小长假保障圆满收官。新疆机场集团运管委空管中心共保障运输起降20架次,航班正常率98%。发布重要天气预警54 机场警报19份 趋时尚服装摄影收费价格(时尚时装摄影)
时尚服装摄影收费价格时尚时装摄影)来源:时尚服装网阅读:4796淘宝专业服装摄影主要有哪几类,对服装拍摄的收费是怎样的?后期修片费...一般来说,如果是棚拍,收费可能在**50-80元**每件衣服;如三亚空管站管制运行部团委开展篮球赛交流活动
2023年7月7日,三亚空管站管制运行部团委联合南航海南分公司三亚飞行部团支部开展篮球比赛交流活动,公司客舱部“天涯知音”青年文明号担任球赛志愿者。随着裁判员的一声鸣笛,战幕拉清朝最长寿的妃子,活了97岁,雍正一生尊敬她
排一排大清历代帝王中生皇子的冠军,那毫无疑问是康熙帝。康熙儿子多,自然嫔妃也多,嫔妃一多,身为皇帝的哪能个个都爱得过来呀?于是有得宠的,就有不得宠的,得宠的想必大家都知道,就是《康熙微服私访记》里那位宁波空管站开展“反诈骗”教育活动
为切实增强员工的防诈意识和识骗能力,根据《关于在民航系统组织开展打击治理电信网络诈骗犯罪“全民反诈在行动”集中宣传月的通知》要求,宁波空管站高度重视,精心策划:要求各部门组织观2025年即将利好消息!新版文物法规定:民间文物艺术品收藏要依法流通! 收藏资讯
在文化传承的长河中,文物始终承载着历史的记忆与人类文明的智慧结晶。随着新版文物法的出台,民间收藏文物依法流通这一规定为文物领域带来了新的活力与机遇。一、法律保障与规范新版文物法为民间收藏文物的依法流通爱心暑托 暖心启航——东航江西分公司开办2023年员工子女暑期托管班
7月10日,由东航江西分公司女工委主办的职工子女暑期托管班正式开班。东航江西分公司党委对托管工作提出了安全、友爱和进步的要求,分公司工会为孩子们设计了丰富多彩的暑期计划。公司外聘了两名适合托管孩子年龄广西空管分局管制运行部举行师徒结对仪式
为构建积极健康、共同担当的师徒关系,弘扬作风扎实技能精湛的“空管工匠”精神,7月11日,广西空管分局管制运行部区域管制举行主题为“师徒结对传匠心,雏雁伴飞共成