皖能电力(000543):增量机组以质取胜 疆电入皖收获时刻
本报告导读:
公司专注大型优质火电项目投资,皖能皖收新投产新疆机组盈利有望超预期,电力电入拉动公司业绩持续增长。增量质
投资要点:
首次覆盖,机组给予“增持”评级,胜疆目标价 10.60 元。皖能皖收考虑到装机投产进度等因素,电力电入我们预计公司2024~2026 年EPS 分别为0.79/1.06/1.09元。增量质综合PE、机组PB 和DDM 三种估值方法,胜疆给予公司目标价10.60 元,皖能皖收首次覆盖,电力电入给予“增持”评级。增量质
新投产新疆机组盈利有望超预期,机组拉动公司业绩持续增长。胜疆市场认为公司新投产新疆机组对公司2025 年业绩新增贡献有限;我们认为公司新投产机组盈利能力将超预期,有望拉动公司2025 年业绩高速增长。
与众不同的信息与逻辑:1)公司专注大型优质火电项目投资,新项目盈利能力优于存量资产:公司盈利修复力度优于火电行业平均水平,我们认为主要受益于公司优异的项目投资能力,近年新投产项目均为收益水平较高的大型火电项目(近年新投产及在建煤电机组均为单机容量超60 万千瓦的大型煤电机组)。以参控股公司盈利视角观察,2023 年新投产的新疆准东能源(江布电厂)及阜阳华润等煤电子公司1H24 净利率均处于较高水平。2)新疆江布电厂盈利优异:受益于华东地区旺盛的电力需求(利用小时数维持高位、电价下行压力较小)及新疆丰富的煤炭资源优势(新疆坑口煤价相对其他产区具备显著价格优势),江布电厂盈利能力优异。1H24 新疆准东能源净利润2.6 亿元,净利率31.3%,较同期公司净利率+20.4 ppts。
3)新疆英格玛电厂投产在即,有望贡献高额利润增量:2024 年11月新疆皖能英格玛电厂1 号机正式投产发电,英格玛电厂与江布电厂同为吉泉线特高压配套火电机组,预计将执行相同的电价机制(江布电厂主要电量送华东区域,相对新疆省内消纳机组具备电价优势)。英格玛电厂为煤电一体化坑口电厂具备煤炭运输成本优势,我们预计其投产后盈利能力有望优于江布电厂,中性情景假设下英格玛电厂投产后稳态利润总额约6.1 亿元。
催化剂:公司在建项目并网发电,投产项目财务表现较佳。
风险提示:用电需求不及预期,长协电价签约情况不及预期,煤炭价格超预期,资产及信用减值超预期等。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
3
-
浏览
819
-
获赞
3645
热门推荐
-
中国服装时尚网络(服装时尚趋势网站)
中国服装时尚网络服装时尚趋势网站)来源:时尚服装网阅读:4587为什么汉服会成为一种流行的服装?1、传承文化:汉服文化是中国传统文化的一部分,年轻人通过穿汉服和了解中国传统文化来传承这一传统文化。同时例行维护做扎实 排除隐患当及时——温州空管站及时更换性能下降的甚高频天线
近日,温州空管站技术保障部雷达保障室在开展温州进近甚高频大罗山台的年维护中,发现某一发射天线存在性能下降的情况。经过对甚高频铁塔、机房内部等多节点的测试验证,最终将性能下降的部件定位在铁塔上的天线部分民航珠海进近管制中心与中国电信珠海分公司开展电话大面积中断联合应急演练
为防范运营商程控电话大面积中断风险,提升与电信运营商之间应急通报和应急处置响应工作质量,近日凌晨,民航珠海进近管制中心与中国电信珠海分公司开展了一次运营商程控电话大面积中断专项联合应急演练。 应甘肃分局技术保障部召开空管三期工作汇报会
通讯员:马萌)2022年8月31日,甘肃空管分局杨华副局长前往技术保障部调研空管三期工作进度情况,参会的有陈涛副主任、各运行科室三期建设负责人以及项目室全体人员。 会议中,技术保障部主要汇报了三期技时尚服装秀03(时尚服装秀英语)
时尚服装秀03时尚服装秀英语)来源:时尚服装网阅读:1265时尚秀服饰是品牌吗1、时尚秀联合了服装、鞋帽、首饰和箱包类众多时尚品牌,由于市场需求的不断扩大,现正式进入网购市场。时尚秀通过品牌授权等方式自动化室完成秋季换季工作
通讯员 郝亚飞)为确保设备安全运行,全面检查设备运行情况,按照技术保障部2022年秋季换季工作安排,技术保障部自动化室于2022年9月19日至9月23日完成秋季换季工作。 受疫情的影响,自动化室周密莎车机场计划新增疆内航线
通讯员 邵玉梅)9月3日,莎车机场计划开通“莎车-乌鲁木齐”航线。该航线由南方航空执飞,航班号为CZ5654,机型为737-800,每周二四六执飞,具体时刻为:CZ5654:每喀什机场开展围界隐患大排查
通讯员 王立科)为全力做好喀什机场下半年安全保障工作,进一步消除空防安全隐患,夯实空防安全基础。近日,喀什机场开展了围界安全隐患排查工作。此次检查的重点主要是在秋雨天气频发的情况下,围界是否存在松动歪 艺术圈都在用的“中国艺术品登记认证系统”,到底是什么? 收藏资讯
在当今艺术市场蓬勃发展的背景下,“中国艺术品登记认证系统”逐渐成为艺术圈中备受瞩目的存在。这个系统究竟是什么?它为何能在艺术领域引起广泛关注和应用?一、系统的功能与特点“中国艺术品登记认证系统”是一个陶润文前往喀什(莎车、塔什库尔干)机场进行调研慰问
(通讯员 赵星 陈洁 )9月10日—12日,新疆机场集团总经理陶润文前往喀什莎车、塔什库尔干)机场进行调研慰问。9月10日,喀什莎车、塔什库尔干)机场召开干部任命大会,陶润文出席会议并宣读大连空管站气象台完成2022年自动气象观测系统秋季换季工作
通讯员周迪报道:根据东北空管局对换季工作的要求,大连空管站气象台设备室于9月30日顺利完成2022年自动气象观测系统秋季换季工作。气象台针对设备的实际情况,制定了详细的换季计划,分别提前72小时和24莎车机场组织开展防汛及鸟防工作
(通讯员 袁权才)近期,莎车机场辖区降水天气频繁,莎车机场安全运行面临较大考验。为落实防汛工作部署,有效降低降水对飞行区的不利影响,莎车机场飞行区管理部组织人员对莎车机场飞行区防汛、雨后鸟情、土面区维《黑神话:悟空》惊喜亮相央视CCTV3《开门迎春晚》节目
近日,在央视CCTV3节目《开门迎春晚》20241208)上,国产3A游戏《黑神话:悟空》惊喜亮相,由陕北说书传承人熊竹英老师和动捕演员殷凯老师表演了黄风岭主题曲《黄风起兮》,并成功获得了春晚推荐卡。喀什机场助力高校学子返校
随着新学期开学日的逐步临近,各大高校学生返校客流高峰如约而至。喀什机场秉承真情服务理念积极推动复工复产,为广大学生提供平安顺畅的出行体验。 喀什机场为返校学子开设了专用柜台,安排“志康熙皇帝为何会对爷爷辈的忠臣鳌拜痛下杀手?
导读:早在大清帝国的第二届皇帝皇太极死时,努尔哈赤的第十四子多尔衮希望能够拨乱反正,登上帝位,但是,皇太极族系的人马气势汹汹,大闹议政王公大会,甚至还拔出了刀子,冲多尔衮比比画画……比画的最终结果,是