皖能电力(000543):增量机组以质取胜 疆电入皖收获时刻
本报告导读:
公司专注大型优质火电项目投资,皖能皖收新投产新疆机组盈利有望超预期,电力电入拉动公司业绩持续增长。增量质
投资要点:
首次覆盖,机组给予“增持”评级,胜疆目标价 10.60 元。皖能皖收考虑到装机投产进度等因素,电力电入我们预计公司2024~2026 年EPS 分别为0.79/1.06/1.09元。增量质综合PE、机组PB 和DDM 三种估值方法,胜疆给予公司目标价10.60 元,皖能皖收首次覆盖,电力电入给予“增持”评级。增量质
新投产新疆机组盈利有望超预期,机组拉动公司业绩持续增长。胜疆市场认为公司新投产新疆机组对公司2025 年业绩新增贡献有限;我们认为公司新投产机组盈利能力将超预期,有望拉动公司2025 年业绩高速增长。
与众不同的信息与逻辑:1)公司专注大型优质火电项目投资,新项目盈利能力优于存量资产:公司盈利修复力度优于火电行业平均水平,我们认为主要受益于公司优异的项目投资能力,近年新投产项目均为收益水平较高的大型火电项目(近年新投产及在建煤电机组均为单机容量超60 万千瓦的大型煤电机组)。以参控股公司盈利视角观察,2023 年新投产的新疆准东能源(江布电厂)及阜阳华润等煤电子公司1H24 净利率均处于较高水平。2)新疆江布电厂盈利优异:受益于华东地区旺盛的电力需求(利用小时数维持高位、电价下行压力较小)及新疆丰富的煤炭资源优势(新疆坑口煤价相对其他产区具备显著价格优势),江布电厂盈利能力优异。1H24 新疆准东能源净利润2.6 亿元,净利率31.3%,较同期公司净利率+20.4 ppts。
3)新疆英格玛电厂投产在即,有望贡献高额利润增量:2024 年11月新疆皖能英格玛电厂1 号机正式投产发电,英格玛电厂与江布电厂同为吉泉线特高压配套火电机组,预计将执行相同的电价机制(江布电厂主要电量送华东区域,相对新疆省内消纳机组具备电价优势)。英格玛电厂为煤电一体化坑口电厂具备煤炭运输成本优势,我们预计其投产后盈利能力有望优于江布电厂,中性情景假设下英格玛电厂投产后稳态利润总额约6.1 亿元。
催化剂:公司在建项目并网发电,投产项目财务表现较佳。
风险提示:用电需求不及预期,长协电价签约情况不及预期,煤炭价格超预期,资产及信用减值超预期等。
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中国民用航空网 通讯员 俞国瑞讯:近日,新疆机场集团积极协助自治区团委和新疆生产建设兵团团委做好2023年大学生志愿服务西部计划志愿者接站的工作,确保志愿者在乌鲁木齐国际机场安全有序通行。根据自治区团阿拉尔机场积极开展“条例在我心,文明伴我行”宣传教育活动
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4月26日讯 据《每日邮报》报道,本周二,波切蒂诺和切尔西进行了进一步的会谈,阿根廷人距离执教蓝军更加接近。切尔西此前和波切蒂诺的对话被认为“卓有成效”,这名前热刺主帅据称给蓝军管理层留下了深刻的印象夏桀是暴君吗?最后是因为宠爱妹喜亡国的吗?
暴君夏桀夏桀是夏朝最后一位君主,因为他残暴不堪,断送了夏朝政权。夏朝百姓们,常年生活在夏桀的残酷压榨之下,对夏桀恨之入骨。百姓编唱了一首歌曲,反映出了夏桀的残暴和百姓的水深火热。歌曲这样唱到:“江水沛山航空保支队党委副书记李峰赴七大队开展送清凉活动
炎炎夏日、骄阳似火暑运生产旺季进行的如火如荼为切实做好主题调研工作解决基层实际困难进一步落实“我为群众办实事”活动部署7月18日支队党委副书记、纪委书记李峰带领相关业务骨干赴七东航新开加密多条杭甬始发国内、国际航线服务暑运高峰
今年暑运是“乙类乙管”后的第一个暑运,随着中高考结束、高校陆续放假、旅游度假、探亲访友、商务出行等需求集中释放。7月起,东航加密杭州往返吉隆坡航线至每天1班,加密宁波往返时尚服装女孩夏季搭配图(时尚女孩穿搭图片)
时尚服装女孩夏季搭配图时尚女孩穿搭图片)来源:时尚服装网阅读:1573天气炎热的夏季衣服款式有很多,怎么搭配才能更显气质?Look1:印花衬衫+高腰阔腿裤为了更好地解决女士衬衫设计的真正感,短袖衬衫的6岁被立为皇后,15岁称太皇太后,这女子一生堪称悲惨
她的一生,刷新了几项纪录:最年轻的皇后,最年轻的皇太后,最年轻的太皇太后,同时,她的一生也是极其悲怆,没有一个象她这样是完全透明的存在,父系被诛,母系被诛,只剩一人,孤独终老,表面的荣华,抵不过内心的狄仁杰官衔仅是三品——唐朝一品官是虚职,二品官没人敢当!
狄仁杰是唐朝时期最具传奇色彩的政治家,他公正严明、断案如神,同时也是清廉不阿、整肃朝纲的一朝宰相。宰相的职位相当于现代的总理,辅佐皇帝处理国家大事,可身为宰相的狄仁杰官衔却只是正三品,比起清朝动不动一军事家伍子胥自刎而亡死后化为什么?
伍子胥怎么死的公元前484年,吴王夫差赐剑伍子胥,令他自刎。抱着怒其不争的愤怒,伍子胥自刎而亡。死前他曾要求下人将他的眼珠挖下放在国都大门之上,他要看着吴国灭亡。听到这条消息的吴王夫差非常的气愤,五月山西省举办首届标准化知识竞赛进一步推广标准化理念
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