皖能电力(000543):增量机组以质取胜 疆电入皖收获时刻
本报告导读:
公司专注大型优质火电项目投资,皖能皖收新投产新疆机组盈利有望超预期,电力电入拉动公司业绩持续增长。增量质
投资要点:
首次覆盖,机组给予“增持”评级,胜疆目标价 10.60 元。皖能皖收考虑到装机投产进度等因素,电力电入我们预计公司2024~2026 年EPS 分别为0.79/1.06/1.09元。增量质综合PE、机组PB 和DDM 三种估值方法,胜疆给予公司目标价10.60 元,皖能皖收首次覆盖,电力电入给予“增持”评级。增量质
新投产新疆机组盈利有望超预期,机组拉动公司业绩持续增长。胜疆市场认为公司新投产新疆机组对公司2025 年业绩新增贡献有限;我们认为公司新投产机组盈利能力将超预期,有望拉动公司2025 年业绩高速增长。
与众不同的信息与逻辑:1)公司专注大型优质火电项目投资,新项目盈利能力优于存量资产:公司盈利修复力度优于火电行业平均水平,我们认为主要受益于公司优异的项目投资能力,近年新投产项目均为收益水平较高的大型火电项目(近年新投产及在建煤电机组均为单机容量超60 万千瓦的大型煤电机组)。以参控股公司盈利视角观察,2023 年新投产的新疆准东能源(江布电厂)及阜阳华润等煤电子公司1H24 净利率均处于较高水平。2)新疆江布电厂盈利优异:受益于华东地区旺盛的电力需求(利用小时数维持高位、电价下行压力较小)及新疆丰富的煤炭资源优势(新疆坑口煤价相对其他产区具备显著价格优势),江布电厂盈利能力优异。1H24 新疆准东能源净利润2.6 亿元,净利率31.3%,较同期公司净利率+20.4 ppts。
3)新疆英格玛电厂投产在即,有望贡献高额利润增量:2024 年11月新疆皖能英格玛电厂1 号机正式投产发电,英格玛电厂与江布电厂同为吉泉线特高压配套火电机组,预计将执行相同的电价机制(江布电厂主要电量送华东区域,相对新疆省内消纳机组具备电价优势)。英格玛电厂为煤电一体化坑口电厂具备煤炭运输成本优势,我们预计其投产后盈利能力有望优于江布电厂,中性情景假设下英格玛电厂投产后稳态利润总额约6.1 亿元。
催化剂:公司在建项目并网发电,投产项目财务表现较佳。
风险提示:用电需求不及预期,长协电价签约情况不及预期,煤炭价格超预期,资产及信用减值超预期等。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
7
-
浏览
4
-
获赞
27
热门推荐
-
欧元/美元、美元/日元以及澳元/美元预测
汇通财经APP讯——周一12月9日)欧盘时段,美元指数在早盘交易涨跌互见,投资者正试图明确未来几周的方向。目前美元有很多有利因素,随着本周美国通胀数据的公布,方向可能会更加明朗。欧元/美元技术分析欧元我买网入选商务部“2013
近期,中粮我买网凭借自营优势,以丰富、安全、优质的产品和良好的购物体验,入选商务部“2013-2014年度电子商务示范企业”。我买网依托中粮集团全球供应链的独特优势,通过严格的腾讯今年超400亿回购 段永平:实际上就是在给员工发奖金
快科技12月27日消息,最近一直在“抄底”腾讯的段永平在雪球发表了对腾讯回购股票的看法。段永平昨天查看腾讯回购报表时表示,腾讯除了2023年比2022年股数略有减少外,其他年都是增加的,而且2023年工地最火文案短句霸气(工地七言绝句)
工地最火文案短句霸气工地七言绝句)来源:时尚服装网阅读:902工地名言短句霸气十足建筑工地标语 再提高,上水平,确保工程质量和安全!再提高、上水平确保工程质量和安全。严格贯彻执行《建设工程质量管理条例多家低于0.68元/W,史上最大光伏组件集采开标!
12月9日,光伏行业史上最大规模光伏组件、逆变器集采开标,中国电建本次集采规模光伏组件、逆变器各为51GW。其中, 光伏组件共划分3个标段,其中48GW组件型号要求为TOPCon、3GW组件型号为HJ人还没走茶已凉 皇马三巨星面临离队
人还没走茶已凉 皇马三巨星面临离队_皇马_巨星www.ty42.com 日期:2022-05-17 20:31:00| 评论(已有345011条评论)集团召开党的群众路线教育实践活动动员大会
?7月3日,集团在福临门大厦召开党的群众路线教育实践活动动员大会。集团党组书记、董事长、集团教育实践活动领导小组组长宁高宁从如何认识教育实践活动的重要意义、如何搞好中粮的教育实践活动两个方面作了动员讲广东:2023年全面提升市场监管能力和水平
中国消费者报广州讯陈晓莹记者李青山)2月20日,广东省市场监管工作电视电话会议在广州召开。据悉,2022年,广东全省市场主体、企业和个体工商户相比上年末分别增长7.0%、5.3%、8.5%,全年净增长杭州市市场监管局:只有食品级密封袋才可装食物
中国消费者报杭州讯记者施本允)随着人们对食品质量和卫生的要求越来越严格,作为一种能够封闭的包装存储工具,夹链自封袋因其密封效果牢固、密闭性好、携带方便、可反复开启和封合等优点,被广泛用于食品、医药、电太火爆了!上千家企业申领阿里云5亿算力补贴,抢云爆品要拼手速
6月5日,阿里云618创新加速季正式开售,200余种热门云产品叠加用券可享折上折,全新上线仅36元/年的轻量应用云服务器等云爆品,更是击穿全网底价,遭开发者“疯抢”秒没!面向中小企业,阿里云首度推出5莱莎的炼金工房3使用机具德注意事项视频攻略
莱莎的炼金工房3使用机具德注意事项视频攻略36qq10个月前 (08-16)游戏知识77蒙牛参与第三届“寻找最美乡村教师”活动
5月29日,由中央电视台、光明日报联合举办的第三届“寻找最美乡村教师”大型公益活动在北京启动。蒙牛集团作为该活动的公益合作伙伴,将再次发动全体员工和合作伙伴的力量,在全国22个【冷】一夜之间,各大豪门齐齐“让4”……
每年到了4月中旬,欧洲五大联赛就来到了最终的冲刺阶段,除了争冠保级戏码之外,争取下赛季欧战资格也成为了一大看点。然而不知从何时开始,俱乐部也有了“礼让前四”的故事,这不就在昨夜今晨,英超、意甲纷纷“让狩夜人有什么特色内容
狩夜人有什么特色内容36qq10个月前 (08-16)游戏知识58严厉打击制售假劣农资行为 吉林镇赉开展“春风行动”
中国消费者报长春讯田宏记者李洪涛)3月7日,记者从吉林省镇赉县市场监管局获悉,为有效规范农资市场秩序,切实维护广大农民消费者的合法权益,全力保障春耕备耕工作,高效有序进行,该局开展了农资打假护农保春耕