皖能电力(000543):增量机组以质取胜 疆电入皖收获时刻
本报告导读:
公司专注大型优质火电项目投资,皖能皖收新投产新疆机组盈利有望超预期,电力电入拉动公司业绩持续增长。增量质
投资要点:
首次覆盖,机组给予“增持”评级,胜疆目标价 10.60 元。皖能皖收考虑到装机投产进度等因素,电力电入我们预计公司2024~2026 年EPS 分别为0.79/1.06/1.09元。增量质综合PE、机组PB 和DDM 三种估值方法,胜疆给予公司目标价10.60 元,皖能皖收首次覆盖,电力电入给予“增持”评级。增量质
新投产新疆机组盈利有望超预期,机组拉动公司业绩持续增长。胜疆市场认为公司新投产新疆机组对公司2025 年业绩新增贡献有限;我们认为公司新投产机组盈利能力将超预期,有望拉动公司2025 年业绩高速增长。
与众不同的信息与逻辑:1)公司专注大型优质火电项目投资,新项目盈利能力优于存量资产:公司盈利修复力度优于火电行业平均水平,我们认为主要受益于公司优异的项目投资能力,近年新投产项目均为收益水平较高的大型火电项目(近年新投产及在建煤电机组均为单机容量超60 万千瓦的大型煤电机组)。以参控股公司盈利视角观察,2023 年新投产的新疆准东能源(江布电厂)及阜阳华润等煤电子公司1H24 净利率均处于较高水平。2)新疆江布电厂盈利优异:受益于华东地区旺盛的电力需求(利用小时数维持高位、电价下行压力较小)及新疆丰富的煤炭资源优势(新疆坑口煤价相对其他产区具备显著价格优势),江布电厂盈利能力优异。1H24 新疆准东能源净利润2.6 亿元,净利率31.3%,较同期公司净利率+20.4 ppts。
3)新疆英格玛电厂投产在即,有望贡献高额利润增量:2024 年11月新疆皖能英格玛电厂1 号机正式投产发电,英格玛电厂与江布电厂同为吉泉线特高压配套火电机组,预计将执行相同的电价机制(江布电厂主要电量送华东区域,相对新疆省内消纳机组具备电价优势)。英格玛电厂为煤电一体化坑口电厂具备煤炭运输成本优势,我们预计其投产后盈利能力有望优于江布电厂,中性情景假设下英格玛电厂投产后稳态利润总额约6.1 亿元。
催化剂:公司在建项目并网发电,投产项目财务表现较佳。
风险提示:用电需求不及预期,长协电价签约情况不及预期,煤炭价格超预期,资产及信用减值超预期等。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
76
-
浏览
3
-
获赞
76242
热门推荐
-
Air Jordan 1 Mid 黑白配色鞋款来袭,特殊鞋舌标签抢镜
潮牌汇 / 潮流资讯 / Air Jordan 1 Mid 黑白配色鞋款来袭,特殊鞋舌标签抢镜2019年04月19日浏览:4207 近期,中帮 AJ1相继释出了 Chi提起诸葛亮就想到了羽扇,那么它又是谁送给诸葛亮的?
三国时期最著名的军事家、政治家、文学家,身高八尺(185左右接近190),面如冠玉,头戴纶巾,身披鹤氅,手持羽扇。这把羽扇也跟随了诸葛亮的一生(不得不说,真耐用)。下面趣历史小编就为大家带来详细的介绍《建筑模拟器4》5月登陆Switch和智能设备
今天,游戏开发商宣布《建筑模拟器4》即将在5月上市!该系列的最新作品,将带领玩家探索一个以加拿大风景为灵感的地图——Pinewood Bay。《建筑模拟器4》预告:Pinewood Bay拥有不同区域感觉好累好累发朋友圈的短句 超累无力感的朋友圈短句
日期:2023/6/19 8:01:00作者:网友整理人气:0我来评论导读:生活有的时候真的好累,不仅仅身体累,更多时候是无力感的累,疲惫的生活什么时候结束了。 1.感觉好累,有种变成了一头妻子晒B费康复照:已穿上保护靴并打拐杖,对战热刺能否出战存疑
4月25日讯 在昨天凌晨结束的足总杯半决赛中,尽管曼联通过点球大战以7-6的比分淘汰了布莱顿,不过队中大将B费在上半场就遭遇脚踝受伤,最后在加时赛上班时因实在无法忍受被替换下场。近日B费妻子Ana P芒种是农作物成熟的意思,它在现代有着怎样的习俗?
芒种,是农作物成熟的意思。芒种是二十四节气中的第九个节气。在每年的6月5日左右,太阳到达黄经75°时为芒种。《月令七十二候集解》:“五月节,谓有芒之种谷可稼种矣”。下面趣历史小编就为大家带来详细的介绍明末农民军接二连三起义,真是因崇祯任用宦官造成的吗?
尽信书不如无书,史官写太监,用脚都能想到写不出什么好货,更何况这个太监还搞了那么多事。史书是文人集团写的,宦官专门和文人对着干,于是史书狂黑宦官,造成了后人心目中宦官形象极差的感觉。下面趣历史小编就为北宋面对北方强大的辽国时,为何没有修建长城来防御?
说起长城,相信大家都知道,很多朋友肯定还爬过长城,俗话说不上长城非好汉。其实,我们现在看到的长城,基本上都是明朝时期遗留下来的。明朝统治时期,为了抵御北方的草原部落,明朝从西北到东北,修建了漫长的长城时尚美妆服装软文(时尚美妆文案)
时尚美妆服装软文时尚美妆文案)来源:时尚服装网阅读:1089如何通过软文推广自己的服装品牌首先您的网站在内容上,添加企业荣誉、媒体报道等内容得到客户的信任。第二是要打动用户,说服用户购买。这就要突出咱翻车鱼、鲸头鹳和傻狍子,为何被合称现代海陆空三傻?
翻车鱼、鲸头鹳和傻狍子合称海陆空三傻。下面趣历史小编就为大家带来详细的介绍,一起来看看吧!翻车鱼水中的一傻就是巨骨舌鱼,作为世界最大的淡水鱼之一,这种鱼体型巨大,成年鱼可以长到2-6米,重可达100千李真林教授当选中国医师协会医学技师专业委员会主任委员
2023年7月28日,中国医师协会医学技师专业委员会第二届委员会选举成立大会在北京召开。中国医师协会高峰顾问,新一届全国委员99人参会。经选举,我院李真林教授当选新一届主任委员。中国医师协会医学技师专汉文帝刘恒即位时,刘邦的儿子为何仅剩下他与淮南王?
汉文帝刘恒即位时,刘邦的八个儿子仅剩二个,即汉文帝刘恒与淮南王刘长。下面趣历史小编就为大家带来详细的介绍,一起来看看吧!众所周知,刘恒因母亲薄姬不受刘邦待见,自八岁起就与母亲赴边地代国做代王,且为人低匡威 x GOLF Le FLEUR* 最新联名小花鞋款曝光,质感非凡!
潮牌汇 / 潮流资讯 / 匡威 x GOLF Le FLEUR* 最新联名小花鞋款曝光,质感非凡!2019年04月26日浏览:4350 距离鳄鱼纹小花鞋款发售已经过去一现代开采出来的粉钻中,只有多少是能被称作稀世粉钻?
紫粉钻石是散发着紫色调的粉色钻石,在自然界中极为罕见。成因是钻石呈粉色是因为它的结构发生了变化,所以显粉色。粉钻带副色的情况是非常普遍的,一般来说,紫粉的价值是最高的,是最具保值、投资、收藏的颜色,其古代朝会是个严肃的场合,那么大臣们想上厕所怎么办?
我们都知道,在我们平时所看的古装剧中,大臣们需要定时上朝,起奏要事,国家的一切事务由皇帝和大臣在上朝过程中商定解决。可是在这个严肃正经的场合,大臣们想要上厕所了怎么办呢?能向皇帝申请请假吗?在回答这个