皖能电力(000543):增量机组以质取胜 疆电入皖收获时刻
本报告导读:
公司专注大型优质火电项目投资,皖能皖收新投产新疆机组盈利有望超预期,电力电入拉动公司业绩持续增长。增量质
投资要点:
首次覆盖,机组给予“增持”评级,胜疆目标价 10.60 元。皖能皖收考虑到装机投产进度等因素,电力电入我们预计公司2024~2026 年EPS 分别为0.79/1.06/1.09元。增量质综合PE、机组PB 和DDM 三种估值方法,胜疆给予公司目标价10.60 元,皖能皖收首次覆盖,电力电入给予“增持”评级。增量质
新投产新疆机组盈利有望超预期,机组拉动公司业绩持续增长。胜疆市场认为公司新投产新疆机组对公司2025 年业绩新增贡献有限;我们认为公司新投产机组盈利能力将超预期,有望拉动公司2025 年业绩高速增长。
与众不同的信息与逻辑:1)公司专注大型优质火电项目投资,新项目盈利能力优于存量资产:公司盈利修复力度优于火电行业平均水平,我们认为主要受益于公司优异的项目投资能力,近年新投产项目均为收益水平较高的大型火电项目(近年新投产及在建煤电机组均为单机容量超60 万千瓦的大型煤电机组)。以参控股公司盈利视角观察,2023 年新投产的新疆准东能源(江布电厂)及阜阳华润等煤电子公司1H24 净利率均处于较高水平。2)新疆江布电厂盈利优异:受益于华东地区旺盛的电力需求(利用小时数维持高位、电价下行压力较小)及新疆丰富的煤炭资源优势(新疆坑口煤价相对其他产区具备显著价格优势),江布电厂盈利能力优异。1H24 新疆准东能源净利润2.6 亿元,净利率31.3%,较同期公司净利率+20.4 ppts。
3)新疆英格玛电厂投产在即,有望贡献高额利润增量:2024 年11月新疆皖能英格玛电厂1 号机正式投产发电,英格玛电厂与江布电厂同为吉泉线特高压配套火电机组,预计将执行相同的电价机制(江布电厂主要电量送华东区域,相对新疆省内消纳机组具备电价优势)。英格玛电厂为煤电一体化坑口电厂具备煤炭运输成本优势,我们预计其投产后盈利能力有望优于江布电厂,中性情景假设下英格玛电厂投产后稳态利润总额约6.1 亿元。
催化剂:公司在建项目并网发电,投产项目财务表现较佳。
风险提示:用电需求不及预期,长协电价签约情况不及预期,煤炭价格超预期,资产及信用减值超预期等。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
738
-
浏览
77176
-
获赞
58852
热门推荐
-
Prada 2020 春夏男装系列时装秀将于上海举办,加深与中国之间的联系!
潮牌汇 / 潮流资讯 / Prada 2020 春夏男装系列时装秀将于上海举办,加深与中国之间的联系!2019年04月19日浏览:3783 日前意大利奢侈品牌 Prad中国新闻网体育最新体育新闻—腾讯体育免费观看
电视里中心5台有cba的直播电视里中心5台有cba的直播。许多省分的电视台体育频道也会有cba的直播中国消息网体育最新体育消息,不外省级电视台都是直播本省球队的角逐。央视频寓目CBA直播:翻开后鄙人方2023近一周新闻今日体育2023最新的新闻
游览效劳快速规复2023近一周消息游览效劳快速规复2023近一周消息。1-10月,游览效劳收支口11833.6亿元,同比增加71.7%,持续连结增加最快的效劳商业范畴。此中,出口增加53.8%,入口增体育新闻搜狐国内体育新闻报道!搜狐体育nba新闻
“实在早在三巨子组建之时,我曾在北京采访过NBA总裁,一同会商热火的将来开展,其时我曾猜测热火12年会夺得总冠军“实在早在三巨子组建之时,我曾在北京采访过NBA总裁,一同会商热火的将来开展潮牌 FR2 x FATKO 联名搪胶玩偶系列即将发售,极具收藏价值
潮牌汇 / 潮流资讯 / 潮牌 FR2 x FATKO 联名搪胶玩偶系列即将发售,极具收藏价值2019年04月23日浏览:6197 日前,石川凉主理的潮牌FR2宣布与设体育新闻台球世锦赛手机新浪体育足球—瘦狐体育新闻首页
搜狐体育动静,北京工夫11月6日,本赛季中超联赛曾经完毕局部争取体育消息台球世锦赛,终极上海海港得到冠军,大连人和深圳队升级,南通支云最初危险保级体育消息台球世锦赛体育消息台球世锦赛搜狐体育动静,北京体育新闻综艺新浪网腾讯体育世界杯
今朝体育消息综艺,国足在A组中排名暂列第2体育消息综艺,以8分之差落伍于小组头名叙利亚队,想要升级12强赛新浪网,国足接下来的4场角逐需求夺取全胜新浪网今朝体育消息综艺,国足在A组中排名暂列第2体育消手机体育新闻腾讯体育直播间新浪邮箱
这里有十分齐备的体育消息软件,不论你想理解哪品种型的体育消息都能够在这里自在来浏览,一切最新最片面的都可让你一目了然腾讯体育直播间,喜好存眷体育消息类的的资讯就可以够来这里下载,不只全天24小时不竭的邮报:波切蒂诺和切尔西再次展开会谈,距离成为主帅又近一步
4月26日讯 据《每日邮报》报道,本周二,波切蒂诺和切尔西进行了进一步的会谈,阿根廷人距离执教蓝军更加接近。切尔西此前和波切蒂诺的对话被认为“卓有成效”,这名前热刺主帅据称给蓝军管理层留下了深刻的印象新浪新闻首页最近一周热点新闻
随着社会不断地进步,新闻稿在现实生活中使用广泛,新闻作为一种以叙事为主的文体,它的基本要素和我们语文界常用的记叙文的六要素是一致的随着社会不断地进步,新闻稿在现实生活中使用广泛,新闻作为一种以叙事为主腾讯体育小七体育新闻与传播专业体育新闻报道格式
中新网成都11月27日电 2023年中国保龄球巡回赛暨“中国体育彩票杯”四川公开赛26日晚在成都落下帷幕,飞弧对抗赛上演“川粤对决”,广东选手王鸿波击败四川选手蒲成革,拿到冠军体育新闻与传播专业中新网新浪邮箱今日体育新闻乒乓关于体育的新闻直播关于体育运动的文章
北京时间1月11日,NBA常规赛继续进行今日体育新闻乒乓,76人在主场以147-116大胜活塞,本赛季三杀对手北京时间1月11日,NBA常规赛继续进行今日体育新闻乒乓,76人在主场以147-116大胜德布劳内谈曼城战术:阿森纳善于压迫,我们尝试长传找前锋战术
4月27日讯 曼城4-1大胜阿森纳的比赛中,德布劳内打入两球。赛后在接受Peacock采访时,他也谈到了曼城的一些战术细节。德布劳内说:“阿森纳对对手的压迫是顶级的,非常有水平。从后场组织进攻几乎不可中国青年网体育新闻授孤体育2023年12月7日cctv5体育世界
本节目录要内容: 1、昔日存眷: 1)看打破:吴迪把名字写进澳网汗青; 2)看德比:广东两位老朋友聚会; 3)看升级:天津逆转,夺决赛入场卷; 4)看“不测”:张继科,许昕输球; 5)看无法:国足0比腾讯nba体育网易体育新闻官网体育新闻台球世锦赛
上午9时,又是3场NBA角逐同时拉开战幕体育消息台球世锦赛上午9时,又是3场NBA角逐同时拉开战幕体育消息台球世锦赛。金州懦夫客场对阵俄克拉荷马城雷霆,具有水花兄弟库里、克莱汤普森和克里斯保罗的懦夫残