皖能电力(000543):增量机组以质取胜 疆电入皖收获时刻
本报告导读:
公司专注大型优质火电项目投资,皖能皖收新投产新疆机组盈利有望超预期,电力电入拉动公司业绩持续增长。增量质
投资要点:
首次覆盖,机组给予“增持”评级,胜疆目标价 10.60 元。皖能皖收考虑到装机投产进度等因素,电力电入我们预计公司2024~2026 年EPS 分别为0.79/1.06/1.09元。增量质综合PE、机组PB 和DDM 三种估值方法,胜疆给予公司目标价10.60 元,皖能皖收首次覆盖,电力电入给予“增持”评级。增量质
新投产新疆机组盈利有望超预期,机组拉动公司业绩持续增长。胜疆市场认为公司新投产新疆机组对公司2025 年业绩新增贡献有限;我们认为公司新投产机组盈利能力将超预期,有望拉动公司2025 年业绩高速增长。
与众不同的信息与逻辑:1)公司专注大型优质火电项目投资,新项目盈利能力优于存量资产:公司盈利修复力度优于火电行业平均水平,我们认为主要受益于公司优异的项目投资能力,近年新投产项目均为收益水平较高的大型火电项目(近年新投产及在建煤电机组均为单机容量超60 万千瓦的大型煤电机组)。以参控股公司盈利视角观察,2023 年新投产的新疆准东能源(江布电厂)及阜阳华润等煤电子公司1H24 净利率均处于较高水平。2)新疆江布电厂盈利优异:受益于华东地区旺盛的电力需求(利用小时数维持高位、电价下行压力较小)及新疆丰富的煤炭资源优势(新疆坑口煤价相对其他产区具备显著价格优势),江布电厂盈利能力优异。1H24 新疆准东能源净利润2.6 亿元,净利率31.3%,较同期公司净利率+20.4 ppts。
3)新疆英格玛电厂投产在即,有望贡献高额利润增量:2024 年11月新疆皖能英格玛电厂1 号机正式投产发电,英格玛电厂与江布电厂同为吉泉线特高压配套火电机组,预计将执行相同的电价机制(江布电厂主要电量送华东区域,相对新疆省内消纳机组具备电价优势)。英格玛电厂为煤电一体化坑口电厂具备煤炭运输成本优势,我们预计其投产后盈利能力有望优于江布电厂,中性情景假设下英格玛电厂投产后稳态利润总额约6.1 亿元。
催化剂:公司在建项目并网发电,投产项目财务表现较佳。
风险提示:用电需求不及预期,长协电价签约情况不及预期,煤炭价格超预期,资产及信用减值超预期等。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
15
-
浏览
74
-
获赞
2541
热门推荐
-
我县组织收听收看“中原大讲堂”主题学习报告会
我县组织收听收看“中原大讲堂”主题学习报告会文章来源:民权网文章作者:吴杰责任编辑:薛皓点击数: 时间:2024-12-09 08:32 12月6日下午,&ldq打响2021开年首场抗凝冻“保障战”,南航贵州冻雨中为48架飞机凌晨除冰
通讯员 任远丽、张羞月、周召芹)2021年1月6日至7日,随着较强冷空气及寒潮来袭,贵州多地开启“凝冻模式”,其中贵阳最低气温降至零下4摄氏度。为全力保障南航贵阳进出港航班安全乾隆时期为何几乎无官不贪?为何没能清除腐败?
有清一代,乾隆朝官吏贪墨之风尤盛,其时,不仅案件多发,婪赃巨大;而且上至部院督抚,下至胥吏衙役,几乎无官不贪,尽管乾隆帝屡兴大狱,然诛殛愈众,而贪风愈盛。由《乾隆帝八旬万寿图卷》可见太平君主生活的纵恣成功复仇!恩比德42+11+5,哈登27+8,76人队120:111力擒鹈鹕。(哈登6)
成功复仇!恩比德42+11+5,哈登27+8,76人队120:111力擒鹈鹕。哈登6)_篮球 ( 鹈鹕,篮板 )www.ty42.com 日期:2023-01-03 00:00:00| 评论(已有3南京江北新区:推广5S管理 助企提质增效
中国消费者报南京讯杨凯 杨婕记者薛庆元)5S现场管理是指在生产现场对人员、机器、材料、方法等生产要素进行有效的管理。近日,记者从江苏省南京市江北新区市场监管局获悉,作为2024年江北新区质量月系列活动中工网:零下30度的呼和浩特白塔机场 因为他们而温暖有序
本网讯通讯员:赵文斌)1月7日,内蒙古呼和浩特市遭遇极寒天气,最低气温跌至零下30摄氏度,同时伴有大风。刺骨的寒意没有让航班保障的幕后工作者退却,内蒙古空管分局的一线人员依旧坚守岗位,让进出呼和浩特白海口美兰国际机场安全检查站首次查获化妆品式烟火制品
岁末年初,许多地方目前还有逢春节放鞭炮的习俗,旅客一不留神就会不小心将这些违禁品作为随身行李携带。2021年1月13日,海口美兰国际机场安全检查站以下简称“美兰机场”)成功查获故宫里为何有的地方种树 而有的地方却不准种
故宫里有很多名木古树,但是游客在故宫的三大殿即太和殿、中和殿、保和殿和后三宫即干清宫、交奉殿、坤宁殿游览时,却看不见一颗古树,这是什么原因造成的呢?网络配图有一说是:这和清嘉庆年间的一次农民起义有关,煤价前景一片黑暗,港口煤价迎800元大考,大集团的“补刀快递”马上就到…
魏老二已率先降价采购,大集团的“补刀快递”马上就到…产地还是老样子煤价下跌没有刹车的迹象,流标现象依旧频繁,市场一片狼藉,贸易商已达成提前过年的共识,自信心颇受打昆明航空维修管理能力提升——现场工具盘点及救生衣监控RFID功能升
昆明航空自成立以来,严控安全生产,牢筑安全防线,以“安全隐患零容忍”的态度落实每一项生产工作。作为航空安全运行基础保障的中坚力量,维修工程部自2017年率先将先进的RFID技术空管电波,守护心脏跳动的频率——海南空管保障病患航班
通讯员:陈功曦)2021年1月14日,海南空管分局三亚区域管制中心接到某进港航班报告的特殊情况,机上有一名旅客晕机,而这名旅客是一名老人,曾有过心血管疾病史,机组通报该乘客在空中乘务员已经对其进行过吸死后身首异处?揭开绝世美人虞姬之谜
虞姬为了不落入自己男人对手的手中,在关键时刻义无反顾地选择自刎。她自杀后被埋在哪里,在历史上一直存有争议。有人认为,虞姬被埋在安徽的灵璧县;有的人认为,虞姬被埋在安徽省肥东县石塘镇附近的西黄村;还有的佩顿战靴 Nike Zoom GP 全新西雅图配色曝光,顶级配置!
潮牌汇 / 潮流资讯 / 佩顿战靴 Nike Zoom GP 全新西雅图配色曝光,顶级配置!2019年04月20日浏览:6985 NBA 篮球鞋巨星加里·佩顿Gary黄山机场目视助航灯光一次性通过飞行校验
1月12日下午,民航局飞行校验中心B-9300机组对黄山机场目视助航灯光进行飞行校验。黄山机场目视助航灯光一次性通过校验,被评估为符合运行标准。 接到飞行校验通知后,黄山机场综保部在常规保障秦始皇陵惊天谜团大曝光 兵马俑伉因何被焚
在秦末乱世,秦始皇兵马俑军团原型的秦京师军下落不明。这个问题不仅涉及到兵马俑军团性质,也涉及到整个帝国秦军的动向,甚至牵涉到秦帝国的灭亡、楚霸王的失败和汉帝国的胜利等诸多问题。据野史记载,曾经击垮了秦