皖能电力(000543):增量机组以质取胜 疆电入皖收获时刻
本报告导读:
公司专注大型优质火电项目投资,皖能皖收新投产新疆机组盈利有望超预期,电力电入拉动公司业绩持续增长。增量质
投资要点:
首次覆盖,机组给予“增持”评级,胜疆目标价 10.60 元。皖能皖收考虑到装机投产进度等因素,电力电入我们预计公司2024~2026 年EPS 分别为0.79/1.06/1.09元。增量质综合PE、机组PB 和DDM 三种估值方法,胜疆给予公司目标价10.60 元,皖能皖收首次覆盖,电力电入给予“增持”评级。增量质
新投产新疆机组盈利有望超预期,机组拉动公司业绩持续增长。胜疆市场认为公司新投产新疆机组对公司2025 年业绩新增贡献有限;我们认为公司新投产机组盈利能力将超预期,有望拉动公司2025 年业绩高速增长。
与众不同的信息与逻辑:1)公司专注大型优质火电项目投资,新项目盈利能力优于存量资产:公司盈利修复力度优于火电行业平均水平,我们认为主要受益于公司优异的项目投资能力,近年新投产项目均为收益水平较高的大型火电项目(近年新投产及在建煤电机组均为单机容量超60 万千瓦的大型煤电机组)。以参控股公司盈利视角观察,2023 年新投产的新疆准东能源(江布电厂)及阜阳华润等煤电子公司1H24 净利率均处于较高水平。2)新疆江布电厂盈利优异:受益于华东地区旺盛的电力需求(利用小时数维持高位、电价下行压力较小)及新疆丰富的煤炭资源优势(新疆坑口煤价相对其他产区具备显著价格优势),江布电厂盈利能力优异。1H24 新疆准东能源净利润2.6 亿元,净利率31.3%,较同期公司净利率+20.4 ppts。
3)新疆英格玛电厂投产在即,有望贡献高额利润增量:2024 年11月新疆皖能英格玛电厂1 号机正式投产发电,英格玛电厂与江布电厂同为吉泉线特高压配套火电机组,预计将执行相同的电价机制(江布电厂主要电量送华东区域,相对新疆省内消纳机组具备电价优势)。英格玛电厂为煤电一体化坑口电厂具备煤炭运输成本优势,我们预计其投产后盈利能力有望优于江布电厂,中性情景假设下英格玛电厂投产后稳态利润总额约6.1 亿元。
催化剂:公司在建项目并网发电,投产项目财务表现较佳。
风险提示:用电需求不及预期,长协电价签约情况不及预期,煤炭价格超预期,资产及信用减值超预期等。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
61352
-
浏览
4
-
获赞
1
热门推荐
-
Nike Presto React 鞋款全新薄荷配色设计释出,略显骚气的配色
潮牌汇 / 潮流资讯 / Nike Presto React 鞋款全新薄荷配色设计释出,略显骚气的配色2019年04月23日浏览:3485 Air Presto 绝对是五星体育高清直播亚运城综合体育馆天天体育官网入口
这实在也是体育肉体的一种辐射亚运城综合体育馆这实在也是体育肉体的一种辐射亚运城综合体育馆。假如说,体育活动令人的身材妙技变得更高、更快、更强,那末,体育肉体则是一种让人愈加主动的正能量—&西晋的八王之乱的结局是什么?华夏一族差点亡族!
西晋的八王之乱的结局是什么?华夏一族差点亡族!趣历史小编带来详细的文章供大家参考。司马家族夺了曹家天下后,认为魏国的亡国之因,在于没有分封宗室王亲,才使司马家族得到江山。因此司马炎上台后,恢复了古代的真人体育新浪网体育综合体育馆运营方案
实在,让相似肖密斯的新区体育喜好者觉得倍爽的,还不但是国庆黄金漫游泳馆免费开放实在,让相似肖密斯的新区体育喜好者觉得倍爽的,还不但是国庆黄金漫游泳馆免费开放。每一年8月8日全民健身日、10月份南粤幸运南京江北新区:推广5S管理 助企提质增效
中国消费者报南京讯杨凯 杨婕记者薛庆元)5S现场管理是指在生产现场对人员、机器、材料、方法等生产要素进行有效的管理。近日,记者从江苏省南京市江北新区市场监管局获悉,作为2024年江北新区质量月系列活动大竹县体育馆介绍鲍勃体育综合平台天天体育直播吧
各人好,明天给列位分享达州体育馆租房价钱表一览的一些常识,此中也会对达州体育馆泅水池门票停止注释,文章篇幅能够偏长,假如能碰劲处理你如今面对的成绩,别忘了存眷本站,如今就即刻开端吧!文章到此完毕,假如体育吧新爱体育新浪体育新浪首页
本赛季,曼联电视台的观世人数到达3500万,本次挑选新浪体育作为在中国的独一的播放平台体育吧,使中国成为曼联电视台笼盖的第101个国度体育吧,中国用户不只能在新浪体育平台上寓目体育赛事新爱体育、体育消中欧体育平台亚美体育2024/1/2体育赛事服务系统
背景能够比照赛,锻炼及其他举动详细信息停止编纂,按照会员实践状况设想,还可对举动到场职员停止增加删除等办理操纵背景能够比照赛,锻炼及其他举动详细信息停止编纂,按照会员实践状况设想,还可对举动到场职员停英超最新积分战报 维拉将热刺挤出前5 狼队4轮3胜只差切尔西2分
北京时间4月26日凌晨,2022-23赛季英超联赛进行一周双赛,第33轮开踢,今天率先进行3场比赛的争夺。经过一番鏖战,莱切斯特城客场1:1绝平利兹联,阿斯顿维拉主场1:0小胜富勒姆,水晶宫客场0:2综合体育馆设计图体育基本知识2024/1/3体育综合包括
【剖析】竞技体育能够增进经济与社会的疾速开展【剖析】竞技体育能够增进经济与社会的疾速开展。竞技体育的开展较着地影响着人类消耗构造的变革,增进与活动锻炼体育根本常识、体育角逐有关的物资材料的消费和畅通。综合体育馆英语体育舞蹈是学什么的611体育基础综合
《关于促进体育公园建立的指点定见》明白,到2025年,天下逐渐构成笼盖面广、范例多样、特征明显体育跳舞是学甚么的、普惠性强的体育公园系统《关于促进体育公园建立的指点定见》明白,到2025年,天下逐渐构体育馆介绍的海报新浪网体育?168体育
湖北日报讯记者马明玉、通信员肖洪)12天可免费培训16项体育妙技,你家孩子选哪一项?38所泅水场馆可免费泅水20天,你家孩子去哪一家?本年暑假,16880名武汉中小门生又将迎来全市青少年体育夏令营的幸英伟达CEO黄仁勋利用美国税法漏洞避税 金额超80亿美元
近日据媒体报道,英伟达CEO黄仁勋利用美国联邦遗产税和赠与税中的漏洞避税,金额或高达80亿美元。这可能将成为美国最大规模的避税操作之一。对此,英伟达方面不予置评。据悉,时年61岁的黄仁勋身家1270亿欧亿体育提不出来超高商业综合体2023年12月31日米乐体育官网网页版
Viki是一个环球性的视频平台,次要以美剧为主,同时也涵盖了一些其他国度的影视作品Viki是一个环球性的视频平台,次要以美剧为主,同时也涵盖了一些其他国度的影视作品。这里的资本都是由本地观众翻译并上传沙巴体育官网入口学校体育包括哪三类67体育直播
雇用英才告白效劳协作加盟供稿效劳数据效劳网站声明网站状师信息庇护联络我们群众日报违法和不良信息告发德律风告发邮箱:群众网效劳邮箱:违法和不良信息告发德律风告发邮箱:rmw此前黉舍体育包罗哪三类,因为短