皖能电力(000543):增量机组以质取胜 疆电入皖收获时刻
本报告导读:
公司专注大型优质火电项目投资,皖能皖收新投产新疆机组盈利有望超预期,电力电入拉动公司业绩持续增长。增量质
投资要点:
首次覆盖,机组给予“增持”评级,胜疆目标价 10.60 元。皖能皖收考虑到装机投产进度等因素,电力电入我们预计公司2024~2026 年EPS 分别为0.79/1.06/1.09元。增量质综合PE、机组PB 和DDM 三种估值方法,胜疆给予公司目标价10.60 元,皖能皖收首次覆盖,电力电入给予“增持”评级。增量质
新投产新疆机组盈利有望超预期,机组拉动公司业绩持续增长。胜疆市场认为公司新投产新疆机组对公司2025 年业绩新增贡献有限;我们认为公司新投产机组盈利能力将超预期,有望拉动公司2025 年业绩高速增长。
与众不同的信息与逻辑:1)公司专注大型优质火电项目投资,新项目盈利能力优于存量资产:公司盈利修复力度优于火电行业平均水平,我们认为主要受益于公司优异的项目投资能力,近年新投产项目均为收益水平较高的大型火电项目(近年新投产及在建煤电机组均为单机容量超60 万千瓦的大型煤电机组)。以参控股公司盈利视角观察,2023 年新投产的新疆准东能源(江布电厂)及阜阳华润等煤电子公司1H24 净利率均处于较高水平。2)新疆江布电厂盈利优异:受益于华东地区旺盛的电力需求(利用小时数维持高位、电价下行压力较小)及新疆丰富的煤炭资源优势(新疆坑口煤价相对其他产区具备显著价格优势),江布电厂盈利能力优异。1H24 新疆准东能源净利润2.6 亿元,净利率31.3%,较同期公司净利率+20.4 ppts。
3)新疆英格玛电厂投产在即,有望贡献高额利润增量:2024 年11月新疆皖能英格玛电厂1 号机正式投产发电,英格玛电厂与江布电厂同为吉泉线特高压配套火电机组,预计将执行相同的电价机制(江布电厂主要电量送华东区域,相对新疆省内消纳机组具备电价优势)。英格玛电厂为煤电一体化坑口电厂具备煤炭运输成本优势,我们预计其投产后盈利能力有望优于江布电厂,中性情景假设下英格玛电厂投产后稳态利润总额约6.1 亿元。
催化剂:公司在建项目并网发电,投产项目财务表现较佳。
风险提示:用电需求不及预期,长协电价签约情况不及预期,煤炭价格超预期,资产及信用减值超预期等。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
8
-
浏览
58116
-
获赞
275
热门推荐
-
华为Mate 70官宣11月发布 五大升级更强新处理器
备受期待的2024年压轴旗舰华为Mate 70系列,终于定了!今日,华余承东正式宣布:“史上最强大的Mate!11月见! ”本着字越少事儿越大的原则,Mate 70系列这一次的升级,堪称全方位。最早准中国男子国家足球队足球官网2023年10月22日
PDF Talk是一款反动性的数字文档交互平台,经由过程AI驱动的谈天功用,让您与PDF文件停止交换PDF Talk是一款反动性的数字文档交互平台,经由过程AI驱动的谈天功用,让您与PDF文件停止交换《新笑傲江湖》手游12.19公测 OPPO旗舰店打卡赢肖战签名照
《新笑傲江湖》手游12.19公测 OPPO旗舰店打卡赢肖战签名照2019-12-18 16:47:17 来源:大众娱乐网 责任编辑: saisai清代科举考试分为几级?童试需要经过几次考试?
清代科举考试分为几级?童试需要经过几次考试?趣历史小编带来详细的文章供大家参考。清代的科举考试分为四级:童试乡试,会试和殿试。清人为了取得参加科举考试的正式资格,必须首先参加童试,获得生员资格,俗称考叙利亚政权更迭!中东局势再掀波澜,原油市场能否重现辉煌?
汇通财经APP讯——北京时间周一(12月9日),布伦特原油连续合约现报72.02美元/桶,日内上涨1.40%;WTI原油连续合约交投于68.18美元/桶,日内上涨1.46%。两者均结束了连续两周的下跌阿根廷足球新闻国外足球软件实况足球 2023足球竞彩怎么玩
7月23日,中国足协纪律委员会召开会议实况足球 2023,对上周比赛出现的违规违纪问题进行研究,此外对于一直悬而未决的“刘健案”也再次进行了讨论7月23日,中国足协纪律委员会召开会议实况足球 2023懂球帝体育直播男足中国
枢纽信息:从1986年头次参与亚洲杯以来男足中国男足中国男足中国,中国女足15年43场不败懂球帝体育直播懂球帝体育直播懂球帝体育直播,球队2001年输给朝鲜队闭幕这一记载枢纽信息:作为亚洲女足前驱,中足彩310星像图足球体育资讯
北京时间2月15日04:00,欧足联冠军联赛1/8决赛第一轮迎来了火星撞地球的对决,巴黎圣日耳曼坐镇主场王子公园体育场迎战拜仁慕尼黑,本周裁判是奥利弗北京时间2月15日04:00,欧足联冠军联赛1/8邓克:曼联是热门,但我们也能战胜对手
据每日镜报消息,布莱顿球星刘易斯-邓克在接受采访时表示:“曼联可能是热门,但我们对自己的能力有信心,并将带着自信进入这场比赛。”“如果我们能发挥出与切尔西比赛时的那种表现,我们就有很大机会取胜,所以你足球新闻视频国际最新足球新闻2023年10月23日
在分解的时分足球消息视频,球探的均匀星级要在你的球员对应星级以上在分解的时分足球消息视频,球探的均匀星级要在你的球员对应星级以上。在分解的时分足球消息视频,必然要挑选最自制的足球消息视频,百分百分解的彭禺厶帅气亮相金骨朵盛典现场,气场全开为实力网大演员代言
彭禺厶帅气亮相金骨朵盛典现场,气场全开为实力网大演员代言2019-12-23 14:40:37 来源:大众娱乐网 责任编辑: liyu实况足球刷黑球软件足球的起源国家中国国家足球队教练
6.更多传奇球星行将退场:《实况足球》包罗多名退役球星的受权6.更多传奇球星行将退场:《实况足球》包罗多名退役球星的受权。罗纳尔迪尼奥、内德维德、贝克汉姆、卡恩等传奇巨星将连续退场!5.有数精选球员:花花时尚服装店(花花时尚集)
花花时尚服装店花花时尚集)来源:时尚服装网阅读:1474昆山衣服市场哪里最好看昆山国际轻纺城:这是昆山最大的轻纺面料和服装市场之一,提供丰富的品牌和款式选择。适合购买时尚潮流服装。昆山人民路服装市场:今天足球比赛结果表今日足球比赛前瞻足球新闻视频实况足球公告
莱切城积分比曼联多1分,两队近期状态都很出色莱切城积分比曼联多1分,两队近期状态都很出色。莱切城近5场比赛4胜1负今日足球比赛前瞻足球新闻视频,曼联刚拿下3连胜。两队交锋曼联占大优,近10次交锋曼联8足球竞彩怎么玩中国足球国家队队徽梅州足球之乡捷报足球即时指数
3、每个月都有1900万名来自不同地区的用于登录其中梅州足球之乡捷报足球即时指数3、每个月都有1900万名来自不同地区的用于登录其中梅州足球之乡捷报足球即时指数。 Goal.com 在不同语言环境下都