皖能电力(000543):增量机组以质取胜 疆电入皖收获时刻
本报告导读:
公司专注大型优质火电项目投资,皖能皖收新投产新疆机组盈利有望超预期,电力电入拉动公司业绩持续增长。增量质
投资要点:
首次覆盖,机组给予“增持”评级,胜疆目标价 10.60 元。皖能皖收考虑到装机投产进度等因素,电力电入我们预计公司2024~2026 年EPS 分别为0.79/1.06/1.09元。增量质综合PE、机组PB 和DDM 三种估值方法,胜疆给予公司目标价10.60 元,皖能皖收首次覆盖,电力电入给予“增持”评级。增量质
新投产新疆机组盈利有望超预期,机组拉动公司业绩持续增长。胜疆市场认为公司新投产新疆机组对公司2025 年业绩新增贡献有限;我们认为公司新投产机组盈利能力将超预期,有望拉动公司2025 年业绩高速增长。
与众不同的信息与逻辑:1)公司专注大型优质火电项目投资,新项目盈利能力优于存量资产:公司盈利修复力度优于火电行业平均水平,我们认为主要受益于公司优异的项目投资能力,近年新投产项目均为收益水平较高的大型火电项目(近年新投产及在建煤电机组均为单机容量超60 万千瓦的大型煤电机组)。以参控股公司盈利视角观察,2023 年新投产的新疆准东能源(江布电厂)及阜阳华润等煤电子公司1H24 净利率均处于较高水平。2)新疆江布电厂盈利优异:受益于华东地区旺盛的电力需求(利用小时数维持高位、电价下行压力较小)及新疆丰富的煤炭资源优势(新疆坑口煤价相对其他产区具备显著价格优势),江布电厂盈利能力优异。1H24 新疆准东能源净利润2.6 亿元,净利率31.3%,较同期公司净利率+20.4 ppts。
3)新疆英格玛电厂投产在即,有望贡献高额利润增量:2024 年11月新疆皖能英格玛电厂1 号机正式投产发电,英格玛电厂与江布电厂同为吉泉线特高压配套火电机组,预计将执行相同的电价机制(江布电厂主要电量送华东区域,相对新疆省内消纳机组具备电价优势)。英格玛电厂为煤电一体化坑口电厂具备煤炭运输成本优势,我们预计其投产后盈利能力有望优于江布电厂,中性情景假设下英格玛电厂投产后稳态利润总额约6.1 亿元。
催化剂:公司在建项目并网发电,投产项目财务表现较佳。
风险提示:用电需求不及预期,长协电价签约情况不及预期,煤炭价格超预期,资产及信用减值超预期等。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
27
-
浏览
3
-
获赞
81
热门推荐
-
北京丰台:开展装饰装修材料市场专项检查
近日,北京市丰台区市场监管局针对流通领域装饰装修材料市场开展专项检查行动。此次专项检查以板材、水管电线、内墙涂料、陶瓷地砖等装饰装修材料为重点,促进辖区装饰装修行业的健康规范发展。中国消费者报记者董芳中粮集团参加首届中国北京国际羊绒交易会
2007年11月1日-4日,中粮集团参加了在北京隆重举行的为期4天的首届中国北京国际羊绒交易会。本届交易会以“打造品牌、引领时尚”为主题,旨在全面展示羊绒业的发展水平,推广我国野兽仍需救赎留曼城 若失范佩西无需遗憾
欧足联财政公允比赛规矩实施的脚步日益邻近,如同乌云压顶掩饰在众多英超老板的头上,往年夏天曼城的支票簿仍然被置之不理,范佩西距离伊蒂哈德球场并没有像人们想象的那么近。更特殊的是自从转会窗口翻开一个月后,日本时尚服装店视频大全,服装店装饰图片大全时尚
日本时尚服装店视频大全,服装店装饰图片大全时尚来源:时尚服装网阅读:990日本有哪些可以逛的古董店和服装店?1、日本品牌WEGO的古着店。WEGO主牌主打原宿系潮流风格,价格低廉,很受日本年轻人喜欢。滕哈格:对于射手来说,进球是最重要的事情
据曼彻斯特晚报消息,曼联主帅滕哈格在接受采访时表示:“每个人都不一样,但对于射手而言,就是要想方设法进球,这比其他任何事情都更重要。”“我们需要一名能进球的前锋,因为球队中有可以将球送入禁区的球员,所国家能源集团大动作!利好来了!
7月1日晚间,市值1113亿元的龙源电力发布公告称,控股股东国家能源投资集团有限责任公司(以下简称国家能源集团)拟启动向公司注入部分新能源资产的工作,预计新能源装机规模约400万千瓦。国家能源集团系中《O2Jam Remix》免费登陆PC 支持在线游玩节奏新游
韩国游戏开发商G・O・P宣布,旗下支持在线游玩节奏新游《O2Jam Remix》免费登陆PC,采取游玩免费,道具收费的模式发行,敬请期待。·《O2Jam Remix》是根据备受好评的原作游戏《O2Ja风渔融合浮式平台投产
图为风渔融合浮式平台。林启鑫摄(人民视觉)全球首座风渔融合浮式平台——国家能源集团龙源电力“国能共享号”日前投产,在浮式海上风电领域开创了“Virgil Abloh 首次个人艺术展将于 6 月起在芝加哥举办
潮牌汇 / 潮流资讯 / Virgil Abloh 首次个人艺术展将于 6 月起在芝加哥举办2019年04月23日浏览:3440 人气设计师 Virgil Abloh不中粮屯河糖业2007/2008榨季正式开榨
中粮屯河糖业各公司正式拉开了新榨季的序幕――9月15日陆续开磅收料,9月20日开机生产。预计2007/2008榨季收购甜菜约350万吨,生产糖42万吨。2007年,中粮屯河糖业所在各区域甜菜喜获丰收,华西医院向会理县人民医院捐赠救灾物资
9月4日上午,华西医院组织的价值49万余元的医疗物资在历经近20个小时的长途跋涉后,安全送抵地震灾区会理县人民医院。在该院外科楼前举行的物资交接仪式上,医院负责此次物资运送的宣传统战部廖志林部长向会地震伤员康复暨学科发展专家论坛在华西医院召开
7月9日下午,在天使宾馆12楼会议室,全国康复界专家就地震伤员康复暨学科发展的一系列问题进行了讨论。卫生部医政司高学成处长、樊静副处长、四川省卫生厅医政处梁志处长等相关领导以及中国康复医学会副会长王我县组织收听收看“中原大讲堂”主题学习报告会
我县组织收听收看“中原大讲堂”主题学习报告会文章来源:民权网文章作者:吴杰责任编辑:薛皓点击数: 时间:2024-12-09 08:32 12月6日下午,&ldq时尚妈妈服装店冬季图片,时尚妈妈服装店冬季图片大全
时尚妈妈服装店冬季图片,时尚妈妈服装店冬季图片大全来源:时尚服装网阅读:814冬天婚礼妈妈穿什么衣服好1、毛衣是贴身衣物,也是冬天最好的内搭服装,一件质地较好的毛衣搭配半身裙,由内而外散发女性的柔美以李宁全新闪击 8 鞋款“日落”配色公布,镂空中底 + 䨻
潮牌汇 / 潮流资讯 / 李宁全新闪击 8 鞋款“日落”配色公布,镂空中底 + 䨻2021年08月23日浏览:5034 在发售了多款最新配色后,这边 LINING也终于