皖能电力(000543):增量机组以质取胜 疆电入皖收获时刻
本报告导读:
公司专注大型优质火电项目投资,皖能皖收新投产新疆机组盈利有望超预期,电力电入拉动公司业绩持续增长。增量质
投资要点:
首次覆盖,机组给予“增持”评级,胜疆目标价 10.60 元。皖能皖收考虑到装机投产进度等因素,电力电入我们预计公司2024~2026 年EPS 分别为0.79/1.06/1.09元。增量质综合PE、机组PB 和DDM 三种估值方法,胜疆给予公司目标价10.60 元,皖能皖收首次覆盖,电力电入给予“增持”评级。增量质
新投产新疆机组盈利有望超预期,机组拉动公司业绩持续增长。胜疆市场认为公司新投产新疆机组对公司2025 年业绩新增贡献有限;我们认为公司新投产机组盈利能力将超预期,有望拉动公司2025 年业绩高速增长。
与众不同的信息与逻辑:1)公司专注大型优质火电项目投资,新项目盈利能力优于存量资产:公司盈利修复力度优于火电行业平均水平,我们认为主要受益于公司优异的项目投资能力,近年新投产项目均为收益水平较高的大型火电项目(近年新投产及在建煤电机组均为单机容量超60 万千瓦的大型煤电机组)。以参控股公司盈利视角观察,2023 年新投产的新疆准东能源(江布电厂)及阜阳华润等煤电子公司1H24 净利率均处于较高水平。2)新疆江布电厂盈利优异:受益于华东地区旺盛的电力需求(利用小时数维持高位、电价下行压力较小)及新疆丰富的煤炭资源优势(新疆坑口煤价相对其他产区具备显著价格优势),江布电厂盈利能力优异。1H24 新疆准东能源净利润2.6 亿元,净利率31.3%,较同期公司净利率+20.4 ppts。
3)新疆英格玛电厂投产在即,有望贡献高额利润增量:2024 年11月新疆皖能英格玛电厂1 号机正式投产发电,英格玛电厂与江布电厂同为吉泉线特高压配套火电机组,预计将执行相同的电价机制(江布电厂主要电量送华东区域,相对新疆省内消纳机组具备电价优势)。英格玛电厂为煤电一体化坑口电厂具备煤炭运输成本优势,我们预计其投产后盈利能力有望优于江布电厂,中性情景假设下英格玛电厂投产后稳态利润总额约6.1 亿元。
催化剂:公司在建项目并网发电,投产项目财务表现较佳。
风险提示:用电需求不及预期,长协电价签约情况不及预期,煤炭价格超预期,资产及信用减值超预期等。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
36525
-
浏览
31925
-
获赞
423
热门推荐
-
atmos x ASICS 2019 全新联名 GEL
潮牌汇 / 潮流资讯 / atmos x ASICS 2019 全新联名 GEL-Inst.180 系列鞋款释出2019年04月22日浏览:4545 本季,来自日本的潮凤凰体育新闻搜狐体育新闻百度今日体育新闻头条
男女4×100米混淆泳接力决赛,徐嘉余、覃陆地、张雨霏与程玉洁从右至左)庆贺夺冠男女4×100米混淆泳接力决赛,徐嘉余、覃陆地、张雨霏与程玉洁从右至左)庆贺夺冠。 ©新华社假如说新浪体育新闻网体育赛事频道2023年11月8日腾讯看体育
安克电容笔ipad笔 apple pencil二代苹果笔平替air4/5手写笔 平板触控绘画笔手写笔 【蓝牙磁吸】红色合金-防误触不竭触安步者EDIFIER)M25 一体式电脑声响 家用桌面台式机条记日本的园林里为什么没有花?日本的园林有什么特点?
今天趣历史小编就给大家带来日本园林的特色,希望能对大家有所帮助。日本自从中国汉朝时间开始就收到中国传统文化影响,在社会体制,建筑,文化,科学技术等方面被中国文化深深影响,园林文化在日本千百年的发展中,森林球迷举横幅对希尔斯堡惨案逝者表示尊重,红军球迷起立鼓掌
4月22日讯 在利物浦主场对阵诺丁汉森林的英超第32轮比赛中,诺丁汉森林球迷举起横幅,对希尔斯堡惨案逝者表示尊重。时值希尔斯堡惨案34周年,诺丁汉森林球迷并没有效仿极端球迷嘲讽利物浦,而是举起一面巨大全球体育网新闻专题新闻速递ppt新2体育
陈陆明:今朝EUROSPORT具有大批的视频资本,别的EUROSPORT关于专业深化的体 育报导今朝在海内别的的媒体内里,今朝海内网站的体育报导都处于一个形貌性的阶段,没有进入研讨性的阶段陈陆明:今朝热点体育新闻体育赛事下载体育资讯平台有哪些
在列国各地域体育代表团活动员的配合勤奋下,亚洲选手所善于的劣势项目曾经活着界范畴内颇负盛名在列国各地域体育代表团活动员的配合勤奋下,亚洲选手所善于的劣势项目曾经活着界范畴内颇负盛名。亚运赛场上,在乒乓腾迅体育直播国际体育新闻网cba最新消息
NBA体育赛事热火朝天,燃动全场,在寓目炽热赛事的直播中,我们不难发明场上有很多突发状况,“扭伤”更是高频辞汇cba最新动静,很多NBA球员都曾由于扭伤缺席主要的角逐,以至影响职业生活生计cba最新动全国时尚服装排名(全国时尚服装排名前十)
全国时尚服装排名全国时尚服装排名前十)来源:时尚服装网阅读:1122外套品牌排行榜前十名外套品牌排行榜前十名有杰克琼斯、海澜之家、ZARA、优衣库、GXG、马克华菲、思莱德、森马、美特斯邦威和Dick体育新闻篮球联赛体育新闻哪个网站好手机体育新闻
易边再战后,文一男篮掌控角逐节拍,并将抢先劣势进一步扩展易边再战后,文一男篮掌控角逐节拍,并将抢先劣势进一步扩展。终极,全场比分定格在132:96。文一男篮主场播种一场大胜,总比分2:0抢先辽宁益胜,最近一周的永登新闻中超体育直播腾讯体育优酷
广电总局在2000年就公布文件,请求严重的国际体育角逐,包罗奥运会、亚运会和天下杯足球赛,在我国境内的电视转播权同一由中心电视台卖力会谈与购置广电总局在2000年就公布文件,请求严重的国际体育角逐,包腾讯近期新闻体育新闻网站排名关于体育新闻的作文
腾讯从客岁年末到本年年头,曾对XR营业部分做过静态调解腾讯从客岁年末到本年年头,曾对XR营业部分做过静态调解。腾讯对外回应称:实践状况为变动硬件开展途径,相干营业团队停止调团体育消息网站排名。可是并未佩顿战靴 Nike Zoom GP 全新西雅图配色曝光,顶级配置!
潮牌汇 / 潮流资讯 / 佩顿战靴 Nike Zoom GP 全新西雅图配色曝光,顶级配置!2019年04月20日浏览:6985 NBA 篮球鞋巨星加里·佩顿Gary腾讯新闻官网新浪邮箱体育平台app下载
11月7日,字节跳动旗下VR部分PICO公布内部告诉,颁布发表停止裁人,并对构造架构停止调解,此中,PICO挪动OS团队将并入字节跳动产物研发和工程架构中台,以增强OS中心手艺研发的中台投入和同一办理每日新闻热点播报石家庄今日头条新闻体育赛事频道直播
闲暇之余刷抖音体育赛事频道直播,却刷到本人撬门入室偷盗的视频,心虚的小贼只好到派出所投案闲暇之余刷抖音体育赛事频道直播,却刷到本人撬门入室偷盗的视频,心虚的小贼只好到派出所投案。克日体育赛事频道直播,