皖能电力(000543):增量机组以质取胜 疆电入皖收获时刻
本报告导读:
公司专注大型优质火电项目投资,皖能皖收新投产新疆机组盈利有望超预期,电力电入拉动公司业绩持续增长。增量质
投资要点:
首次覆盖,机组给予“增持”评级,胜疆目标价 10.60 元。皖能皖收考虑到装机投产进度等因素,电力电入我们预计公司2024~2026 年EPS 分别为0.79/1.06/1.09元。增量质综合PE、机组PB 和DDM 三种估值方法,胜疆给予公司目标价10.60 元,皖能皖收首次覆盖,电力电入给予“增持”评级。增量质
新投产新疆机组盈利有望超预期,机组拉动公司业绩持续增长。胜疆市场认为公司新投产新疆机组对公司2025 年业绩新增贡献有限;我们认为公司新投产机组盈利能力将超预期,有望拉动公司2025 年业绩高速增长。
与众不同的信息与逻辑:1)公司专注大型优质火电项目投资,新项目盈利能力优于存量资产:公司盈利修复力度优于火电行业平均水平,我们认为主要受益于公司优异的项目投资能力,近年新投产项目均为收益水平较高的大型火电项目(近年新投产及在建煤电机组均为单机容量超60 万千瓦的大型煤电机组)。以参控股公司盈利视角观察,2023 年新投产的新疆准东能源(江布电厂)及阜阳华润等煤电子公司1H24 净利率均处于较高水平。2)新疆江布电厂盈利优异:受益于华东地区旺盛的电力需求(利用小时数维持高位、电价下行压力较小)及新疆丰富的煤炭资源优势(新疆坑口煤价相对其他产区具备显著价格优势),江布电厂盈利能力优异。1H24 新疆准东能源净利润2.6 亿元,净利率31.3%,较同期公司净利率+20.4 ppts。
3)新疆英格玛电厂投产在即,有望贡献高额利润增量:2024 年11月新疆皖能英格玛电厂1 号机正式投产发电,英格玛电厂与江布电厂同为吉泉线特高压配套火电机组,预计将执行相同的电价机制(江布电厂主要电量送华东区域,相对新疆省内消纳机组具备电价优势)。英格玛电厂为煤电一体化坑口电厂具备煤炭运输成本优势,我们预计其投产后盈利能力有望优于江布电厂,中性情景假设下英格玛电厂投产后稳态利润总额约6.1 亿元。
催化剂:公司在建项目并网发电,投产项目财务表现较佳。
风险提示:用电需求不及预期,长协电价签约情况不及预期,煤炭价格超预期,资产及信用减值超预期等。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
869
-
浏览
1
-
获赞
21997
热门推荐
-
atmos x ASICS 2019 全新联名 GEL
潮牌汇 / 潮流资讯 / atmos x ASICS 2019 全新联名 GEL-Inst.180 系列鞋款释出2019年04月22日浏览:4545 本季,来自日本的潮今日新闻事件体育新闻中国女篮2024年1月8日
至此次严重资产置换宣布前,莱茵体育去地产化转型不断未有较大行动至此次严重资产置换宣布前,莱茵体育去地产化转型不断未有较大行动。当前,莱茵体育主停业务为房地产贩卖与租赁和体育两大项,此中房地产贩卖与租赁搜狐体育新闻nba搜狐体育比赛体育晨报cctv5
同时搜狐体育角逐,为了进一步提拔环湖赛的出名度和浸透力,环湖赛组委会经由过程差别方法和渠道尽力宣扬环湖赛同时搜狐体育角逐,为了进一步提拔环湖赛的出名度和浸透力,环湖赛组委会经由过程差别方法和渠道尽力宣虎扑体育怎么赚钱当代体育杂志—pp体育官方网站
2023-2024赛季英超联赛将带来局部38轮的赛程,在此时期联赛积分榜终极前6名将得到次赛季欧战名额的参赛资历虎扑体育怎样赢利,而联赛积分榜最初三名将面对升级踢初级别联赛的运气2023-2024赛季Air Max Uptempo 95 鞋款元年公牛配色回归,实战出街通通在行!
潮牌汇 / 潮流资讯 / Air Max Uptempo 95 鞋款元年公牛配色回归,实战出街通通在行!2019年04月23日浏览:4206 诞生于 1994 年的 N搜狐体育最新消息今日头条新闻内容国家2023年新闻
别的一方面,在这832场角逐中,梅西有297次助攻,而C罗在919场角逐中只要197次助攻别的一方面,在这832场角逐中,梅西有297次助攻,而C罗在919场角逐中只要197次助攻。正当国&ldquo腾讯体育赛事直播体育新闻文字2023年短新闻
这一年,短视频造假摆拍变乱屡见不鲜这一年,短视频造假摆拍变乱屡见不鲜。从安徽阜阳某女子“被前夫家暴”、湖南长沙某女网红“和闺蜜用饭遭生疏女子陪酒”,到云女排最新消息赛事今日新闻最新的体育平台
北京工夫9月6日,女排亚锦赛决赛炽热打响,对阵的单方是中国女排和泰国女排,今朝单方的角逐曾经完毕,中国女排苦战五局后以2-3不敌泰国女排,饮恨无缘冠军,别的在季军争取战中日本击败越南夺得季军!角逐开端英特尔CEO帕特·基辛格突然退休后:将获得1200万美元的离职金
快科技12月4日消息,近日,英特尔突然宣布CEO帕特·基辛格Pat Gelsinger)退休,并辞去董事会职务。根据英特尔提交给美国证券交易委员会SEC)的文件显示,刚刚离职的公司前CEO帕特·基辛格搜狐体肓新闻最近一周的国内新闻体育赛事官网
斗牛士军团再度登上欧洲杯之巅,伊涅斯塔荣获金球奖斗牛士军团再度登上欧洲杯之巅,伊涅斯塔荣获金球奖。关于斗牛士军团获得的佳绩,小白没有居功自负,在他眼中这是西班牙足球气势派头的成功。具体简介:北京工夫2当下热点新闻十大新闻热点事件体育新闻哪个网站好
各人纷繁暗示十大消息热门变乱,经由过程夜学,本身的营业才能不只获得进步十大消息热门变乱,常识储蓄也获得进一步充分体育消息哪一个网站好,特别是带来许多思惟上的启示体育消息哪一个网站好,只要经由过程不竭进新浪财经体育新闻稿子20字
中新社成都8月1日电 随着游泳、田径、乒乓球、跳水等项目多点开花,中国代表团8月1日在成都大运会上再添10金,以27金9银10铜的成绩依然占据金牌奖牌双榜榜首,并进一步扩大领先优势中新社成都8月1日电Prada 2020 春夏男装系列时装秀将于上海举办,加深与中国之间的联系!
潮牌汇 / 潮流资讯 / Prada 2020 春夏男装系列时装秀将于上海举办,加深与中国之间的联系!2019年04月19日浏览:3783 日前意大利奢侈品牌 Pradsohu体育体育新闻稿子今日要闻10条新闻
角逐开端后,国米紧紧占有自动,劳塔罗的一次头球攻门击中立柱弹出;第37分钟,劳塔罗被拉倒制作点球,恰尔汗奥卢主罚一挥而就;第42分钟,恰尔汗奥卢分球,迪马尔科推射打进远角,扩展比分;第44分钟,国米打现代最纯正的汉人在哪里?古代的几次大迁徙追溯汉人源头!
今天趣历史小编为大家带来了一篇关于汉人源头追溯的文章,欢迎阅读哦~从黄帝时期的炎黄子孙开始,在历史的长河里,汉族的成长发展,经历了一个坎坷波折的过程。早期有犬戎、匈奴、突厥的威胁,中期有令人谈之色变的