皖能电力(000543):增量机组以质取胜 疆电入皖收获时刻
本报告导读:
公司专注大型优质火电项目投资,皖能皖收新投产新疆机组盈利有望超预期,电力电入拉动公司业绩持续增长。增量质
投资要点:
首次覆盖,机组给予“增持”评级,胜疆目标价 10.60 元。皖能皖收考虑到装机投产进度等因素,电力电入我们预计公司2024~2026 年EPS 分别为0.79/1.06/1.09元。增量质综合PE、机组PB 和DDM 三种估值方法,胜疆给予公司目标价10.60 元,皖能皖收首次覆盖,电力电入给予“增持”评级。增量质
新投产新疆机组盈利有望超预期,机组拉动公司业绩持续增长。胜疆市场认为公司新投产新疆机组对公司2025 年业绩新增贡献有限;我们认为公司新投产机组盈利能力将超预期,有望拉动公司2025 年业绩高速增长。
与众不同的信息与逻辑:1)公司专注大型优质火电项目投资,新项目盈利能力优于存量资产:公司盈利修复力度优于火电行业平均水平,我们认为主要受益于公司优异的项目投资能力,近年新投产项目均为收益水平较高的大型火电项目(近年新投产及在建煤电机组均为单机容量超60 万千瓦的大型煤电机组)。以参控股公司盈利视角观察,2023 年新投产的新疆准东能源(江布电厂)及阜阳华润等煤电子公司1H24 净利率均处于较高水平。2)新疆江布电厂盈利优异:受益于华东地区旺盛的电力需求(利用小时数维持高位、电价下行压力较小)及新疆丰富的煤炭资源优势(新疆坑口煤价相对其他产区具备显著价格优势),江布电厂盈利能力优异。1H24 新疆准东能源净利润2.6 亿元,净利率31.3%,较同期公司净利率+20.4 ppts。
3)新疆英格玛电厂投产在即,有望贡献高额利润增量:2024 年11月新疆皖能英格玛电厂1 号机正式投产发电,英格玛电厂与江布电厂同为吉泉线特高压配套火电机组,预计将执行相同的电价机制(江布电厂主要电量送华东区域,相对新疆省内消纳机组具备电价优势)。英格玛电厂为煤电一体化坑口电厂具备煤炭运输成本优势,我们预计其投产后盈利能力有望优于江布电厂,中性情景假设下英格玛电厂投产后稳态利润总额约6.1 亿元。
催化剂:公司在建项目并网发电,投产项目财务表现较佳。
风险提示:用电需求不及预期,长协电价签约情况不及预期,煤炭价格超预期,资产及信用减值超预期等。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
1
-
浏览
6997
-
获赞
527
热门推荐
-
皇家时尚哪个服装好(皇家时尚哪个服装好看一点)
皇家时尚哪个服装好皇家时尚哪个服装好看一点)来源:时尚服装网阅读:1133皇家御马男装是什么档次中高档次。皇家爵士男装属于中高档次,于1897年在法国诞生,设计理念在雅与俗、古典与前卫、主流与非主流、天津空管分局技术保障部全力配合完成新空域调整及进近三扇启用
(通讯员王萍)10月9日至10日期间,天津空管分局技术保障部认真准备、积极配合,圆满完成北京大兴国际机场配套空域调整过渡保障工作和进近三扇启用工作。为确保空域调整工作能够顺利完成,技术保障部终端设备室弘扬当代民航精神 喜迎建国七十周年——青海空管分局管制运行部做好建国70周年安全保障工作
中国民用航空网讯通讯员:国轩豪、王少军)2019年10月1日,是建国70周年,也是新中国成立后的又一伟大历史时刻。在这个举国欢庆的时刻,空管人坚守在自己的岗位上,用自己的行动,向祖国母亲庆生。为了做好传播空管知识 发扬民航精神
近年来“空管知识进校园”活动在全国空管系统广泛开展,越来越多的孩子们开始接触空管、了解空管,10月10日,民航河北空管分局的青年志愿者们走进石家庄市建明小学四年三班,为同学们带来了别开生面的一堂课。本浪潮KaiwuDB数据库刷新 benchANT 时序榜性能测试记录
近日,国际权威数据库性能测试平台benchANT更新Time Series: Devops时序数据库)场景榜单,浪潮KaiwuDB数据库在时序数据写入吞吐、查询吞吐、查询延迟、成本效益等多个指标从细节入手开展节能减排降耗工作
能源是现代世界各国最为火热的话题。随着技术的发展进步,人们不再关注能源是如何利用的问题,而变为能源消耗引发的一系列危机。由此节能减排成为了新的趋势。巴彦淖尔民航机场航空安全保卫部紧跟趋势,从细节入手开安康机场公司组织观看《中国机长》
10月11日-12日,为庆祝中华人民共和国成立70周年,学习和践行新时代的民航精神,安康机场公司组织全体干部员工观看了电影《中国机长》。影片根据2018年5月14日,川航3U8633航班成功备降的事件西南空管局数据中心工作组开展技术研讨
通讯员 田溪)为满足空管业务运行对各类生产设备信息数据的需求,充分挖掘各类生产数据的使用价值,提高行业运行效率和运行质量,同时依托空管自身数据资源优势,进一步提升空管对民航全行业的服务水平,充分践行“超模服装时尚图片女人(超模服装时尚图片女人穿)
超模服装时尚图片女人超模服装时尚图片女人穿)来源:时尚服装网阅读:1562超模肯达尔·詹娜好爱皮裤单品,这次穿男友风白衬衣,时尚又大气最近,美国超模肯德尔·詹纳Kendall Jenner)穿着白衬衫看《中国机长》,普及空管知识——民航汕头空管站开展集体观影和空管知识普及活动
9月30日,汕头空管站组织职工集体观影《中国机长》,致敬英雄,感受中国力量。影片真实再现“5·14”川航奇迹,“中国民航英雄机组”守护乘客安全的光辉形象深入人心。观影后汕头空管站团委组织团员青年开展空厦门空管站开展国庆节前专项安全督查
为进一步强化各项安全工作措施的落实,全力做好国庆期间安全保障工作,根据空管站安全大检查工作计划,9月30日,在赵建松副站长和朱军副站长带领下,厦门空管站安全大检查领导小组办公室对运行单位进行了专项安全雍正皇帝继位时发生了什么诡异的事情?
关于雍正,第一件要谈的事情就是他的继位问题。这个问题是绕不开的,因为它纠缠了雍正一辈子,几乎整个雍正王朝都处在它的阴影之下。专家对此争论激烈,尚无定论,所以我在这里只梳理一下事件基本脉络,不做最后评判Nike Air Max 270 鞋款全新黑白配色释出,荧光黄 Swoosh 加持!
潮牌汇 / 潮流资讯 / Nike Air Max 270 鞋款全新黑白配色释出,荧光黄 Swoosh 加持!2019年04月18日浏览:5705 身为 Air Max乌鲁木齐航空2019年冬春季航线指南
通讯员 马玉薇)2019年10月27日,民航将迎来2019年冬春航季。根据冬春航季旅客出行需求及特点,乌鲁木齐航空进一步优化航班时刻和航线网络,将新开博鳌=济南=大连航线,复飞博鳌=重庆航线、乌鲁木齐中国航油河北分公司圆满完成国庆期间供油保障任务
河北分公司各单位全面回顾,认真总结国庆期间供油保障经验,力争以同样的保障精神圆满完成2019年年底的全部安全生产工作。办公室开展安全教育培训:分公司办公室组织本部全员参加了安全教育培训。此次培训由安全