中信建投期货:中国需求预期改善,油价见底回升
汇通财经APP讯——原油:国际原油期货周一收高,中信中国整体仍未脱离近期震荡的建投见底底部区域。全球最大的期货原油进口国,近期公布了 2025 年针对经济的需求施政纲领,货币和财政政策都指向更积极的预期油一面,这可能对原油实际需求带来的改善提升有限,但情绪端却有助于提振商品端价格。回升因原油供需面当前仍健康,中信中国尤其是建投见底 OPEC+在 12 月 5 日决定更长时间调控市场供应后,油价进一步下跌空间有限。期货油价的需求向上反弹则需要一些外力刺激。我们认为当前油价将进入一波小反弹中。预期油
螺纹钢:12 月政治局会议积极信号再度提振市场信心。改善1、回升“实施更加积极有为的中信中国宏观政策”;2、“稳住楼市股市”;3、“加强超常规逆周期调节”;4、“要大力提振消费”;5、“更加积极的财政政策”;6、“适度宽松的货币政策”。 “稳住楼市股市”将成为短期市场交易点。产业方面,上周螺纹钢产量环比减少,库存小幅去库,表需环比微增,产业数据中性,对钢价驱动不强。近期钢厂冬储政策陆续公布,短期钢材市场震荡偏强思路对待,关注市场预期变化。
PVC:基本面逻辑:当前检修高峰已过,PVC 开工率呈现回升趋势,周度 PVC 开工率 81.57%(周度提升 1.04%),且 2025 年氧化铝仍保持一定投产增速,烧碱开工带动下 PVC开工易上难下。而需求视角看,当前内需正处于旺季向淡季的转换之交,内需呈现环比走弱的趋势;而外需看,11 月反倾销税落地后出口预期转弱,当前临近 12 月 BIS认证,印度厂商对中国货源多持谨慎态度,需求当前对 PVC 的支撑有限。政策面:昨日会议释放了积极的信号,表示宏观政策要“更加积极有为”、时隔多年再次提起“适度宽松的货币政策”以及首次提出“稳住楼市”。PVC 需求与地产高度关联,政策表述超预期下,盘面受提振大幅拉涨,预计短期内表现为偏强运行.
甲醇:现货价格方面,达旗 2160、鲁南 2490、鲁北 2460,现货市场成交气氛较好,工厂竞拍多溢价成交。甲醇供应方面,后续西南气头装置或于 12 月中旬陆续停车,内地上游工厂库存偏低,且部分区域装车限量、维持超卖,周期内长约计价成本较高;传统下游利润依旧、维持刚需外采,但部分传统下游或有提前过节可能;港口 MTO 负荷维持,内地部分 CTO 装置减少外采;目前运费仍然高位,后续雨雪天气有进一步推涨可能性。周一华东港口 12 下基差在 01+5 附近、现货基差在 01-26,基差均走强。近期伊朗装置已停七成,日产迅速下降至年内最低位,后续 1 月-2 月进口减少成为必然。整体来看,宏观氛围好转,叠加伊朗限气交易重启,甲醇期价再度走强。
尿素:现货价格偏弱,山东、河南小颗粒尿素出厂价格 1730 元/吨。尿素上游供应方面,内蒙气头装置已经停产,后续仍有西南气头装置停车,未来日产或下降至 17 万吨左右,目前维持 18 万吨。下游复合肥需求开始恢复,部分复合肥工厂存在补库需求;终端储备积极性一般,来年备肥积极性较差,对需求难有明显提振。整体来看,宏观氛围好转,期价可能止跌反弹,后续 05 期价可能有再度升水现货的可能性,基差大概率重新走弱,但尿素自身供需驱动有限,注意反弹高度(尿素 2501 主力合约切换 2505,注意移仓换月)。
液化气:12 月 9 日 PG2501 合约收盘价 4355 元/吨,上涨 40 元/吨,涨幅 0.93%。12 月 9 日夜盘PG2501 合约收盘价 4437 元/吨,上涨 82 元/吨,跌幅 1.88%。山东淄博民用气 4930 元/吨,涨 20 元/吨,广州民用气 4998 元/吨,上涨 50 元/吨。昨日中央政治局会议释放重大宏观利好,国际原油与内盘商品集体大幅上涨,绝对价格与相对估值均处低位的 PG 受到更大的上涨驱动,夜盘大幅上涨 1.88%。虽然上周 PDH 开工与库存数据明显利空导致大幅下挫,但中期来看 12 月进口同比减量预期较强,降温后燃烧需求获得提振,供需面季节性驱动仍然存在,本周两套 PDH 预计重启,需求继续边际改善。若市场乐观情绪持续,低位 PG 将继续有相对更大的上涨空间,重点关注本轮市场整体情绪,继续关注周四公布 PDH 开工与库存数据。
沪铅:隔夜沪铅偏强震荡。基本面看,供应端个别原生炼厂月内有检修预期,同时不排除个别炼厂因计划完成减产可能,再生铅厂据悉近期环保扰动再起,后续影响仍有不确定性,短时供应压力偏弱。需求端汽车电池方面表现平稳,两轮电动车淡季下游企业或有常规减产预期,年底消费稳中偏弱运行。整体而言,短期铅价与基本面预期偏离,整数关口压力显现;不过低库存现实叠加宏观利好情绪释放下,预计铅价高位震荡为主。
沪锌:隔夜跳空高开。宏观面,国内召开重要会议,适度宽松货币政策的定调释放流动性利好,市场情绪偏多。海外方面,纽约联储调查称 11 月消费者短中长线通胀全面回升,或不利于后续降息推进。基本面方面,供应端,12 月国内精锌供应环比增量,但交割前市场流通货源仍相对有限,短期升水较难回落。需求端,近期国内加工费有所提升,冶厂供应相对稳定。据百川盈孚统计 12 月环比增量或达到 2.6 万吨。消费端镀锌淡季不淡,采买积极性尚可,社会库存延续去库态势。总体来看,短期供需表现改善,现货端支撑尚存,而宏观面政策刺激仍有延续空间,可等待利好情绪释放完毕。
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潮牌汇 / 潮流资讯 / 夏日必备,Nike Air Max Tailwind IV 鞋款湖水绿配色释出2019年04月12日浏览:4892 Nike小众鞋型 Air朱元璋杀了15万贪官为何贪腐却更严重了?
朱元璋对于惩治贪官的力度绝对是史上最狠的,可以说没有之更严厉的了。对贪污官员采取剥皮抽筋等极刑,而且在位期间杀了15万贪官,但是,效果微乎其微,贪官们仍前赴后继的进行贪污,反而越杀越多!这到底是为什么历史上的诸葛亮与刘备是怎样认识的?
对于诸葛亮成为刘备的军师一说,三国演义中是这样写的,徐庶离开刘备,投靠曹操之前,向刘备推荐了诸葛亮。只之后,刘备三顾茅庐,终于请出了诸葛亮出山。而陈寿在《魏略》中即采用了此说;另一种是诸葛亮“北行见备慈禧害死光绪皇帝用的是什么毒药?
野史上说是慈禧害死光绪皇帝。杀人于无影无踪之间,慈禧害死光绪皇帝到底用的是什么毒药?中国的历史上,在风光无限的帝王治世理想的背后,战争的杀伐血腥间,永远离不开一个黑暗的推手——毒药。从先秦到清代,汉平时尚宠儿蕾哈娜再度登上《时尚芭莎》封面,呈现超模气质?
潮牌汇 / 潮流资讯 / 时尚宠儿蕾哈娜再度登上《时尚芭莎》封面,呈现超模气质?2019年04月18日浏览:4096 身兼实力唱将、品牌主理人等多重身份的 Rihann不慌乱 不盲从——记一次不一样的演练
通讯员 徐丽娜)结束夜班走出航管楼的每个早上都会感觉阳光更加耀眼,摘掉口罩深吸一口,夏日的空气还有些香甜。机关楼门前的空地上撑起了大大的充气堡,一些人在忙忙碌碌着什么……“小徐,吃了早饭,要不要过来参揭秘:诸葛亮一生中最致命的一次中计是谁设下的?
诸葛亮在小说和三国演义中一直是智慧 的化身。在小说《三国演义》中,作者罗贯中通过对草船借箭、三气周瑜、智料华容、巧摆八卦、智取成都、骂死王朗、木偶退兵等一系列“典型事迹”的浓墨重彩的 描写,把诸葛亮塑为什么说朱元璋伟大?因为他做了皇帝也不忘初心
皇帝说史过去发了几篇关于朱元璋的文章,说的都不是好事(只说事,不说人,更不说什么“好人坏人”),有读者说了:“皇帝黑明在路上!”今天所发特邀作者的这篇文章,我不敢说是“粉”(历史研究本谈不上黑或粉,人adidas Yung
潮牌汇 / 潮流资讯 / adidas Yung-1 鞋款 2019 霓虹配色释出,黑色精灵既视感~2019年04月17日浏览:3729 上月 adidas携手潮流鞋店朱棣为美人数次掉泪 但为何动怒连杀三千宫女
永乐大帝朱棣堪称一代明君,他把明朝管理的井井有条,国泰民安开创了“永乐盛世”但是朱棣也有他阴暗的一面,他为人多疑,喜爱杀伐,可以说是一双手沾满了献血,但是这位残暴的帝王也有他的柔情,那就是贤妃权氏。据张飞死亡的真相 竟然是刘备的一场阴谋
在中国传统文化中,张飞以其勇猛、鲁莽、嫉恶如仇而著称,虽然此形象主要来源于小说和戏剧等民间艺术,但已深入人心。此前,我们只晓得勇士李逵是被哥哥宋江用毒酒害死,谁知猛将张飞也遭到了刘备的算计。世上的大哥保障救援任务 打造“空中生命线”
通讯员 张泽)6月16日,民航天津空管分局管制运行部飞行服务室顺利保障海直B7132赴B4海上平台执行紧急救援任务。 09点50分,飞服管制员接到塘沽中信海直申请,由于B4海上平台有工人隆基荣获“中国ESG榜样企业”
12月5日,中央广播电视总台《第二届“ESG榜样”盛典》在北京成功举办。作为光伏行业唯一一家企业,隆基绿能与中国邮政集团有限公司、中国南方电网、中国华能集团有限公司、河钢集团有盖世英雄曹操得到谁的赏识迅速掘起?
三国时期,曹操小时候就是个混子,因为出身不好,祖父是太监,在当时不被人看好。再加上曹家不重视文化教育,曹操小时候学的书又很杂,不识四书五经之类的,因此一直不被人所知。东汉末年是一个讲究名气的时代,当时空管知识进高校——山东空管分局气象台参加南信大生涯访谈活动
中国民用航空网通讯员胡业骁报道:6月12日,山东空管分局气象台观测室胡业骁受母校南京信息工程大学大气邀请参加了物理学院开展的“生涯人物访谈活动”,向现场同学介绍了自己在空管的十年历程。此次活动面对对象